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通信行业研究报告:东莞证券-通信行业5G行业专题:卡位未来产业链爆发受益确定性最大的龙头标的-170620

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2017-06-21 09:13:38
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯显权
研报出处: 东莞证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 谨慎推荐(首次)
研报大小: 1,282 KB 分享者: Mas****iu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        5G技术创新主要来源于无线技术和网络技术。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中无线技术包括大规模天线阵列、超密集组网、新型多址和全频谱接入;网络技术包括软件定义网络(SDN)、网络功能虚拟化(NFV)新型网络架构。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        5G产业链:创新技术将带来相关产业链的新一轮投资机会。按照产业链爆发顺序,依次为上游器件、中游设备、网建设优化维护、电信运营及应用。上游器件:信维通信、硕贝德、三安光电、麦捷科技。中游设备相关标的:中兴通讯、通宇通讯、盛路通信;光通信相关标的:烽火通信、光迅科技等。网建优化维护相关标的:宜通世纪、华星创业、邦讯技术、三元达等。5G应用相关标的:宜通世纪、榕基软件、高新兴、东软载波、三川智慧等。
        终端射频前端模块:5G将迎来趋势性机会。对终端射频前端模块而言,4G向5G演进,特别是高频段应用对相关元器件产生更高的要求,天线数量、载波聚合CA频段的组合数量以及频段数量的大幅增加将对滤波器、PA及开关形成强劲需求。高通预测滤波器将是增长最快的细分行业,PA将保持稳定,但对性能及集成度提出更高的要求。
        滤波器(Filter):国产替代空间巨大。滤波器行业基本为美日厂商垄断,考虑到国内智能手机出货量在全球的龙头地位,国内滤波器行业的弱势与之有着鲜明的反差,但同时也表明国产替代空间非常巨大,主要契机是大厂商主力研发高频段BAW滤波器,中低频SAW技术进展放慢,因此国内厂商可以藉此从中低端SAW布局渗透,然后提升技术实力,争夺高端SAW乃至BAW份额。
        功率放大器(PA):氮化镓材料将大幅普及应用。与硅基CMOS和砷化镓相比,氮化镓具有更高的功率密度和更宽的能隙,表明其功率特性以及瞬时带宽更高。目前三安光电的砷化镓/氮化镓产线正在推进,预计投产后国内功率放大器芯片厂商的研发及生产环境将得到大幅改善。产业链上可关注上游外延片生产及芯片制造的三安光电、下游封装领域的长电科技、通富微电、华天科技以及晶方科技。
        

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