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研究报告:华泰期货-期权日报:豆粕短期难破低点,白糖持买入宽跨组合-170623

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-23 11:43:47
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗剑
研报出处: 华泰期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,008 KB 分享者: lil****ke 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕期权行情介绍和分析
        豆粕期货的主力九月合约6  月22  日盘开盘跳空,日盘价格收跌于2658  元,当日成交量为120.35  万手,持仓量为246  万手,成交量、持仓量保持稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        豆粕期权当日总成交量增长至1.36  万手(单边),持仓量为10.03  万手,豆粕期权持仓量继续增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)九月合约成交量占所有合约的80%,持仓量占比62%,九月合约的成交量占比维持稳定。豆粕期权成交量PC_Ratio  回升至0.80,持仓量PC_Ratio  则维持在0.69,看涨期权成交再度回落,乐观情绪转为中性。
        九月豆粕期权平值合约行权价移动至2650  的位置,已实现波动率维持稳定,但今日看跌期权隐含波动率出现明显下行,反映市场上大多数投资者不看好豆粕跌破前期低点,期货投资者可逢低做多。整体来看,预计豆粕近期在2600-2750  区间内运动,建议卖出宽跨组合。今日卖出宽跨组合1(m1709-C-2750  和m1709-P-2650)损益1  元/份,而卖出宽跨组合2(m1709-C-2800  和m1709-P-2600)损益1.5  元/份。
        白糖期权行情介绍和分析
        白糖期货的主力九月约6  月22  日开盘跳空,日盘价格收于6470,今日成交量为48.88万手,持仓量为61.33  万手,成交量、持仓量维持稳定。
        白糖期权今日成交量为6127  手(单边,下同),持仓量为3.89  万手,持仓量维持稳定。白糖期权九月成交量占比为所有合约的66%,持仓量占比为56%,考虑到九月合约到期日渐近,九月合约持仓占比有所降低。今日白糖期权整体成交量PC_Ratio  回落至0.97的高位,持仓量PC_Ratio  则降至在0.71,悲观情绪略有好转。
        白糖期货今日价格继续振荡,从期权成交占比来看市场投资者情绪以悲观为主,而白糖的波动率则一直处于历史低位,波动率继续下行空间有限,近期不适合继续卖出宽跨组合(对应看空波动率)。建议投资者在1  月合约上提前布局看多波动率头寸,今日买入宽跨组合1(SR801-P-6400  和SR801-C-6700)损益6.5  元/份,而买入宽跨组合2(SR801-P-6300  和SR801-C-6800)损益4  元/份。
        

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