扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期权研究

研究报告:华泰期货-期权日报:豆粕买入日历价差组合,白糖九月期权到期-170726

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-26 08:55:22
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗剑,杨子江
研报出处: 华泰期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 926 KB 分享者: zyx****na 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        豆粕期货主力九月合约7  月25  日高开高走,日盘价格收于2864  元/吨,当日成交量为84  万手,持仓量126  万手,持仓量继续走低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        豆粕期权7  月25  日成交活跃度保持稳定,总成交量2.27  万手(单边,下同),持仓量10.23  万手,成交量、持仓量维持稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9  月合约成交量占所有合约成交量的51%,持仓量占所有合约持仓量的47%;交割日渐近,1  月合约成交活跃度逐渐增加,1  月合约成交量占所有合约成交量的41%,持仓量占所有合约持仓量的37%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值由昨日的0.66  移动至0.79,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则回落至0.87,PC_Ratio  指标与当日行情相背离,市场情绪偏悲观。
        九月豆粕期权平值合约行权价移动至2850  的位置,由于九月期权合约剩余交易日仅10  日,九月隐含波动率由18.24%小幅回升至19.63%,隐含波动率与60  日历史波动率的差值为则由-0.66%回升至0.30%,隐含波动率回归正常水平。近期豆粕易跌难涨,可卖出上方较难行权的虚值看涨合约(m1709-C-2950  和m1709-C-3000)。同时可以利用9  月合约临近交割时间价值损耗较快的特点,构建日历价差组合(卖出m1709-C-2850,买入m1801-C-2950)。今日卖出虚值看涨期权1(m1709-C-2950)今日损益为-4  元/份,卖出虚值看涨期权2(m1709-C-3000)今日损益为-1  元/份。
        白糖期权行情介绍和分析
        白糖期货的主力合约切换至一月合约,7  月25  日白糖价格振荡回落,日盘价格收于6210  元/吨,今日一月合约成交量为21  万手,持仓量为58  万手,现处于移仓阶段,成交量、持仓量偏低属正常情况。
        白糖九月期权合约今日到期,白糖期权今日总成交量为0.50  万手(单边,下同),总持仓量为2.99  万手。目前一月合约成交量占比为47%,持仓占比为67%。今日白糖期权整体成交量PC_Ratio  由1.16  下降至1.02,持仓量PC_Ratio  上升0.88,市场悲观情绪有所缓解。
        白糖的波动率回看历史区间则仍处于历史低位,波动率继续下行空间有限,目前1月平值合约隐含波动率为14.52%,五月平值合约隐含波动率为13.47%,通过买入日历价差组合,可在delta、gamma  和theta  都偏中性的情况下,长线做多隐含波动率(vega)。
        但考虑到目前五月合约成交活跃度较低,盘口价差过大,建议五月成交量上升之后再买入日历价差组合。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com