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研究报告:上海中期期货-期权市场分析报告-170725

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-26 14:11:17
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 彭博,牛秋乐
研报出处: 上海中期期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 776 KB 分享者: 卡****嚓 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        现货方面:今日50ETF跌0.63%,收于2.683,今日银行、保险等前期涨幅较大的股票开始回调,拖累指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然央行持续进行逆回购,但月底银行回笼资金及财政缴款等因素影响,资金面并不宽松,月末重新回归紧张态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美联储明日的议息会议可能重新审视缩表议程,此外,特朗普的税改方案8月将提交国会审议,如果通过,势必造成美元大幅上行,对中国A股构成压力,短期随着股市上涨,目前风险已经逐渐上升,在内外基本面疲弱的情况下,股市继续上行难度较大,投资者应注意风险,逢高卖出认购期权或者买入认沽期权。
        期权方面:从成交及持仓上看,由于指数上行,认购及认沽期权成交有所回升,昨日50ETF期权成交回落至96万手,从持仓上看,认购期权持仓却呈现出下降走势,认沽期权持仓持续增长,这意味着资金对于后期上涨并不乐观,短期50ETF恐重新回归震荡走势。
        波动率方面,指数上涨,但波动率开始有所回落,整体回落至16%以下,中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下市场整体波动率下滑恐仍将持续,中期投资者应继续做空波动率为佳。
        明日策略推荐:
        短线投机策略:短线可①卖出50ETF期权8月购2.7;或者②买入50ETF期权8月沽2.7;
        波动率及时间策略:卖出跨式套利策略,卖出50ETF期权8月购2.6,卖出8月沽2.6。
        

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