◆  有色金属板块--存量债排名稳定，上半年净融资收缩：    
        17年申万有色金属发行规模由上半年的2695.5亿元，增长至9月中旬规模达到3026.6亿元，在申万行业中排第12位；然而上半年多数月份有色金属行业的净融资为负增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块产业债以中高等级为主，发债主要类型以中票和公司债为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        从有色金属行业半年报数据看：    
        1）  经营活动略有好转，投资、筹资增加；    
        2）  杠杆率变动不大，偿债能力有所回升；    
        3）  盈利能力持续缓慢恢复。    
        ◆  AA+评级有一定利差空间    
        从我们建立的行业信用利差数据库来看，当前AAA评级有色金属行业产业债基础信用利差处于历史34%分位处（光大行业利差历史数据为自2010年开始的周度数据），AA+和AA评级分别位于历史80%和14%分位处；从基础利差或超额利差角度来看，有色金属行业AA+评级有一定空间。    
        ◆  一级市场：市场发行稳中有升，发行利率继续回落    
        净融资延续上升势头，新发好转体现在中票品种，中票净融资由负转正，发行市场稳中有升；    
        行业方面建筑装饰、房地产、钢铁、采掘新发上升，交通运输回落，建筑装饰、房地产、钢铁净融资为正，交运、采掘为净偿还状态。    
        ◆  二级市场：收益率震荡，信用利差延续收窄态势    
        交投缩量，各券种收益率震荡，信用利差除7年期公司债外均震荡下行，7年期公司债信用利差走势分化，AAA评级小幅收窄，AA+和AA评级略微走高。