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研究报告:东兴证券-宏观经济周报:新涨价因素增多,信贷不及预期-180115

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-17 15:35:02
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭凇
研报出处: 东兴证券 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 1,970 KB 分享者: 孙****豆 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点:
        12  月信贷和社融增量不及预期  M2  增速创历史新低
        2018  年1  月12  日央行公布了12  月社会融资规模增量统计数据报告及金融统计数据报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】社融报告显示12  月社融规模增量11400  亿元,预期值15000亿元,前值15982  亿,比去年同期少增4860  亿元;金融报告12  月人民币贷款增量5844  亿元,预期值10000  亿元,前值11200  亿元,比去年同期少增4556  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)M2  同比增长8.18%,大幅回落,预期值9.20%,前值9.12%;M1  同比增长11.76%,预期值12.60%,前值12.65%;M0  同比增长3.36%,预期值5.90%,前值5.73%。
        12  月CPI  同比上涨1.8%,PPI  同比大幅回落至4.9%
        国家统计局发布的2017  年12  月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI  环比上涨0.3%,同比上涨1.8%。
        2017  年全年CPI  上涨1.6%,涨幅比上年回落了0.4  个百分点。PPI  环比上涨0.8%,同比上涨4.9%。
        宏观经济与政策:加强风险管理  更好地服务于实体经济
        银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》。通知指出,各银行业金融机构和各级监管机构要抓住服务实体经济这个根本,严查资金脱实向虚在金融体系空转的行为,严查“阳奉阴违”或选择性落实宏观调控政策和监管要求的行为,积极贯彻新发展理念,形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环。
        中国证券投资基金业协会在资产管理业务综合报送平台发布《私募投资基金备案须知》,明确私募基金不得通过委托贷款、信托贷款等方式直接或间接从事借贷活动,“私募基金的投资不应是借贷活动”,委贷私募直接“中枪”。
        一周要闻:
        中国2017  年M2  同比增8.2%,增速创历史新低;2017  年12  月新增人民币贷款5844  亿元,前值11200  亿元,全年新增人民币贷款13.53  万亿元,同比多增8782  亿元;2017  年12  月社会融资规模增量为1.14  万亿元,比上年同期少4999  亿元,预期1.5  万亿元,前值1.6  万亿元;2017  年社会融资规模存量为174.64  万亿元,同比增长12%。中国2017  年M2  和社会融资规模余额预期增长目标均为12%左右。
        受益于住房以及医疗行业成本上扬,美国12  月核心CPI  月率创11  个月以来新高。数据提振了市场信心,认为美国通胀今年有望获得上涨动能;经济学家预期就业市场将收紧,大宗商品价格上涨以及美元走软将推升通胀实现美联储设定的2%目标。而汽油价格的走低则对CPI  数据造成拖累。
        

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