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研究报告:兴证期货-50ETF期权日报-180322

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-03-22 15:36:57
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘文波,崔诗笛,鲍雪烨
研报出处: 兴证期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 942 KB 分享者: sto****ser 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容提要
        行情回顾
        要闻公告:
        周小川在G20上表示:中国将继续采取积极的财政政策和稳健中性的货币政策,强调金融部门要更好地服务实体经济。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,故3月21日暂停公开市场操作,当日净回笼400亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        美联储加息靴子正式落地,加息25个基点,但维持今年加息3次预期不变。3月21日美股三大股指集体收跌。
        期现市场:
        3月21日,沪指高开低走,尾盘杀跌,大周期板块表现亮眼,市场预期偏紧。50ETF跳空高开,上探2.924后震荡下行,盘末收于2.884,跌0.011,跌幅为0.38%,成交额回升,为12.74亿。预计短期国内市场仍处于筑底阶段,受中长期均线压制,以横盘蓄势为主。股指期货IH合约随标的股指全线收跌,走势弱于股指。基差走低,各合约贴水走扩。市场短期不确定性较强,市场情绪较弱。
        期权市场:
        3月21日,50ETF期权当月合约成交量回升而持仓量进一步缩减,认沽合约全线收涨。50ETF期权成交量为996,704手,较前一交易日增227,126手,总持仓量为1,761,136手,增加24,259手。总成交量和总持仓量均有明显上涨,各合约系列持仓量PCR稳中有升。市场情绪谨慎,短期观望等待企稳。50ETF的5日历史滚动波动率持平,在五年历史50百分位以下。主力隐含波动率水平齐升,认沽期权波动率水平维持在认购水平之上。
        后市展望及策略建议
        3月21日,市场情绪不稳,量能不足,沪指尾盘翻绿,50ETF维持区间震荡。市场短期情绪较为谨慎,流动性依然偏紧。美联储加息靴子正式落地,美股市场反应较为平稳。预计近期国内市场仍处于筑底阶段,受中长期均线压制,横盘蓄势为主。持仓风险增加,前期仓位谨慎持有,宜轻仓操作,静待市场盘整企稳。仅供参考。

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