产量略增,长材毛利高于板材,国内毛利高于出口
2017年,集团生产生铁1,817万吨、粗钢1,971万吨、钢材1,860万吨,同比分别增加3.00%、5.80%和5.14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长材毛利率为16.7%,和2016年相比大幅提高了8.16个百分点,而板材毛利率为14.39%,同比下降了1.71个百分点;从不同地区销售毛利率来看,出口的毛利率仅有9.62%,大大低于国内销售的平均毛利率,所以公司降低了出口量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
创上市以来最高利润
公司实现营业收入732.3亿元,同比增长51.7%。2017年上海地区螺纹钢、热卷和中厚板的均价分别为3807.4元/吨、3741.2元/吨和3735.6元/吨,分别同比增长57.9%、37.3%和42.0%。其中,螺纹钢价格涨幅要高于公司营收增速。营业收入的大幅增长主要得益于钢材价格的大幅上涨。2017年马钢股份销售毛利率和销售净利率分别为13.21%和6.93%,均创10年来新高。同期,加权ROE和ROA分别为18.92%和7.33%,也位于较高水平。
财务状况有所优化,负债率下降,管理费用下降
马钢偿还了部分短期贷款,短期负债从2017年初的69.4亿元下降到年末的46.3亿元,下降了23.1亿元。同时,应付票据、应交税费、一年内到期的流动负债均有一定程度的增加,导致流动负债增加了25.7亿元。另外,长期贷款从51.6亿元增加到69.8亿元,增加了18.1亿元。同时,长期应付债券39.9亿元全部偿还。最终导致长期负债下降17.8亿元。企业总负债仍然增加了7.9亿元。同时,企业所有者权益也大幅增加了51.6亿元。企业负债率下降到62.27%,下降4.4个百分点。
2017年,马钢股份的销售费用、管理费用、财务费用分别为8.7亿元、14.2亿元和9.99亿元,同比增加24.6%、-20.3%和25.8%。吨钢三费分别为46.5、76.3和53.7元/吨,吨钢三费合计176.5元/吨,管理费用有所下降,而销售费用和财务费用均有所增加。
风险提示
钢材消费大幅下滑。