投资要点
目前,基金年报已全部披露完毕,前十大基金份额基金公司掌握了59.18%的基金资产,少数公司掌握了大部分的市场资金,其中仅天弘基金一家,其基金份额占市场总份额比就高达18.71%,基金市场集中度有着进一步的提升, 管理费用的“贫富差距”悬殊。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
基金抱团白马龙头股,与今年大盘行情契合度较高,因此都取得了不错的收益,其中指数增强型基金更是拔得头筹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)扭亏为盈主力军为权益类基金。
2017年基金对于蓝筹股持股集中度快速提升。公募基金青睐的蓝筹股具备较强的盈利能力和较高投资价值,尤其是具备持续竞争优势、管理优秀、估值合理的各行业龙头,以保险、白酒、家用电器、银行等方向居多。重仓持股方面除却贵州茅台持仓有小幅下降外,其他蓝筹龙头股的持仓量进一步提升,机构持股集中度也进一步提升。2017年,国内资产收益率不断下行背景下,能满足公募基金对于盈利能力和估值优势双要求的品种成为稀缺品种,因此在行业布局相对分散的情况下基金抱团取暖的趋势愈加明显,这也使得基金在上述板块和品种的话语权得以提升。
机构投资者占比跌破50%,或与监管趋严有关。但是随着流动性新规等强监管的规定落地,定制化产品受限,通道业务叫停,机构投资者占比则下滑至50%以下。值得注意的个人投资者占比出现上升,加仓类别主要为货币型基金和股票型基金。由于互联网货币基金的快速发展,越来越多的个人投资者把流动资金投入货币资金;另一方面,随着股票型基金赚钱效应的凸显,吸引了较多个人投资者的目光。机构投资者占比的下降或反映了我国市场去散户化的进程。大多数的个人投资者的收益远远不如基金的收益,使得个人投资者把资金交给专业人士打理,让专业人士挖掘出值得投资的高成长性的价值投资股票。市场机构化的过程,对于促进市场回归理性有重要作用。
风险提示:本报告仅根据历史数据总结,未来市场存在较多不确定风险,基金投资存在本金损失的可能性,请投资者注意相关风险。