周报观点:活性染料淡季提价,贸易战催热国产替代
1)染料方面:本周活性染料提价,多品种涨价幅度超 10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】苏北地区环保力度符合我们预期,相关染料及中间体产能复产仍遥遥无期,行业供给偏紧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中间体对位酯出现供给短缺,市场价格走高,成本端支撑活性染料淡季提价。2)中报披露期将于本月开启,目前已有多家公司披露业绩预报,净利润实现高增长。近期市场大幅下跌,估值水平合理、业绩强支撑的景气行业龙头标的值得重点关注。相关标的:浙江龙盛(染料)、新安股份(有机硅+草甘膦)、万华化学(MDI)、华鲁恒升(煤化工)。3)7 月 6 日,中美贸易战正式开战,有望倒逼芯片产业链早日实现国产替代。芯片上游材料中硅晶片、光刻胶、CMP 材料、高纯试剂、电子气体等电子化学品存较大进口替代空间,可适当关注。相关标的:上海新阳、晶瑞股份、鼎龙股份、江化微、雅克科技。
市场表现
本周沪深 300 指数下跌 4.15%,川财非金属材料指数下跌 4.84%,在 29 个行业中排名第 13 位。行业内部看,本周农药、聚氨酯、钾肥跌幅较小,涂料涂漆、无机盐、锦纶跌幅最大。从公司来看,涨幅前三上市公司分别为:中农立华(21.04%)、西陇科学(14.38%)、洪汇新材(10.48%);跌幅前三上市公司分别为:兆新股份(-31.86%)、亚星化学(-25.84%)、兰太实业(-19.69%)。
行业动态
应急管理部:坚决防范遏制化工和危化品事故(中化新网);
普莱克斯 50 亿欧元出售欧洲资产多数股权(中化新网);
湖北化肥配煤抑尘项目投运(中化新网);
尼日利亚石油公司签署 56 亿美元石油协议(中化新网);
东海炭素收购理查德森炭黑(中化新网);
尼日利亚化肥年消耗量增 63% (中化新网);
印度新型肥料消费量增加(中化新网)。
公司动态
浙江龙盛(600352):公司预计 2018 年上半年度实现归母净利润 22.29 亿元-24.32 亿元,同比增长 120%-140%。公司主营业务中,中间体产品价格较上年同期有较大幅度提高,主要原因系行业壁垒较高,市场集中度进一步提升,呈现量价齐升的趋势;同时染料产品价格较上年同期也有较大幅度提高,主要原因是部分中小企业因环保安全问题停产、限产,直接导致染料供应紧张。
风险提示:宏观经济超预期波动风险;政策风险;需求不及预期风险。