核心观点:
从经济数据中找亮点,关注先进制造业主题
截至2018年7月15日,A股中报业绩预告披露基本完成,披露率达59.3%其中主板、中小板为和创业板的中报业绩预告披露率分别为24.3%、99.5%、100%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体来看,中小板2018H1归母净利润同比增速为21%左右(不含券商),与2018Q1(19.8%)、2017Q4(20.2%)相比,保持稳定高增长;而创业板2018H1归母净利润同比增长为12%左右,较2018Q1(28.7%)回落明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们在指数最近两周企稳反弹阶段,积极推荐了中报业绩预增叠加超跌错杀的个股,相关标的在指数反弹中表现较为亮眼,而随着中报预告披露告一段落,相关个股或因利好兑现而短期调整,但从价值投资的角度,低位高增长绩优股值得长期关注。
从近日国家统计局发布的经济数据看,2季度GDP增速小幅回落; 6月工业增加值低于市场预期,生产端承压,经济景气度回落;6月社会消费品零售总额虽然环比小幅回升,但仍处年初以来低位,汽车消费增速快速下滑至-7.0%,总体来看2018Q2消费增长表现低迷;投资端,6月基建、房地产投资增速继续下滑,但制造业投资环比回升1.6个百分点至6.8%,连续三个月回升,尤其是“补短板”领域的先进制造投资表现亮眼,其中计算机、通信和其他电子设备制造业累计同比增速为19.7%,较前5个月提升5.1个百分点。
我们认为在整体经济数据偏弱的情况下,先进制造投资景气度高,值得投资者重视,当前以及未来一段时间内,在中美贸易摩擦以及我国经济新旧动能转换背景下,先进制造产业(5G、国产芯片、高端装备等)将获得政策和资金的密集支持,相应的板块长期投资机会凸显。
风险提示:宏观经济下滑;货币政策趋紧;金融监管超预期。