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机械设备行业研究报告:东吴证券-机械设备行业:半导体设备行业持续高景气,LG南京项目落地加速锂电全球化进程-180722

行业名称: 机械设备行业 股票代码: 分享时间:2018-07-23 11:52:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈显帆,周尔双,王皓
研报出处: 东吴证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 增持
研报大小: 821 KB 分享者: 冰封****岩 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.推荐组合
        【三一重工】、【先导智能】、【晶盛机电】、【恒立液压】、【科恒股份】【精测电子】、【杰瑞股份】、【海油工程】、【浙江鼎力】、【璞泰来】
        2.投资要点
        【半导体设备】全球龙头  ASML  中报持续高增长,行业景气度向上
        ASML中报公布Q2营业收入27.4亿欧元,其中设备系统销售20.86亿,  EUV  出货量为  7  台,销售额  6.68  亿欧元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】计划  2018  年出货  20台  EUV,到  2019  年公司将实现至少年产  30  台  EUV  的产能规模!      
        SEMI  发布年中预测指出,2018  年半导体制造设备全球的销售额预计增加  10.8%至  627  亿美元,超过去年创下的  566  亿美元的历史高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计设备市场  2019  年将会创下另一个纪录,预增  7.7%至  676  亿美元。预计至  2019  年,中国的设备销售将增长  46.6%,达到  173  亿美元,跻身榜首。韩国预计将变成第二大市场,为  163  亿美元。
        投资建议:全球半导体产业链持续常牛,中国大陆市场份额开始逐步提升,双重因素叠加半导体设备行业迎来超级成长周期,看好设备国产化加速。建议关注:【北方华创】刻蚀机,薄膜沉积国产化龙头;【晶盛机电】硅片环节切磨抛整线能力具备,有望延伸至晶圆制造;【精测电子】进军半导体检测领域;其余关注【长川科技】等。
        【工程机械】徐工、鼎力、合力等公司披露  H1  业绩预告,行业维持高景气
        受益于  1:行业景气度持续提升;2:二季度汇兑收益;3:出口持续发展,工程机械公司上半年披露业绩预告均表现出色。其中【浙江鼎力】2018H1  归母净利  2.05  亿元,同比+37%,其中  2018Q2  归母净利润同比+64%;【徐工机械】2018H1  归母净利润预计同比+82%~109%,主要受惠于“一带一路”及供给侧结构性改革带来的市场机遇;【安徽合力】2018H1  业绩预计  3.2  亿~3.5  亿元,同比+47%~58%,主要受益于国内、国外工业车辆市场需求持续旺盛以及部分政府补贴等收益所致。
        挖掘机行业二季度销量创历史新高,下半年排产情况良好但销量或同比下滑。2018Q2  销量高达  60062  台,同比增长  74%,已高于  2017年同期销量(51789  台),创历史新高。1-6  月累计销量高达  120123  台,累计同比+60%。
        投资建议:继续首推龙头【三一重工】:1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升;2、出口不断超预期,全球布局最完善;3、行业龙头估值溢价;4、经营质量和现金流持续变好。其余推荐【恒立液压】,关注【浙江鼎力】等。
        风险提示:贸易战影响超预期;政策支持力度不及预期等。
        

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