量化周观点?不确定性不断兑现，反弹延续  
        上周市场继续呈现大幅震荡，先弱后强，全周  wind  全  A  以平盘收盘，继续位于  20  日均线之上，市场的弱势特征有所缓解，上证  50  上涨  0.68%，沪深  300  收平，中证  500  下跌  0.56%，创业板指下跌  0.55%，整体上市场暂时结束了连续大幅下挫的迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        回顾一下过去八个月的择时观点，11  月  23  日模型触发趋势暂时结束信号，并与  26  日我们的周报中明确提出《白马股告一段落》，12  月  17  日周报《准备迎接反弹》，重点参与上证  50；1  月  21  日周报《推荐基金涨幅已超  10%，逢高兑现》，对上证  50  指数的预判结论是冲高回落，并将基金推荐调整为短债型基金，全面回避权益资产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2  月  7  日我们判断中小创迎来短期加仓机会，风格上建议重视创业板的短期超额收益，3  月下旬判断有一个阶段性调整，并判断反弹至  6  月初后进入调整，6  月下旬开始我们判断创业板开启超跌反弹。
        站在当下，天风金工择时体系显示  wind  全  a  指数继续处于下跌走势，我们定义的用来区别市场环境的  wind  全  A  长期均线（120  日）和短期均线（20日）的距离继续扩大，20  日线收于  3800  点，120  日线收于  4246，短期均线继续位于长线均线之下，两线距离为  10.5%，均线距离与上期持平，大幅高于我们  3%阀值，指数继续处于下跌走势，但目前  wind  全  A  指数收盘位置位于其  20  日均线之上，显示短期有望继续反弹。      
        过去我们的择时系统一直显示是下跌趋势，上周是连续第二周收盘位于  20日均线之上，有企稳迹象，伴随资管新规细则的征求意见稿的发布，风险事件逐步兑现，从时间窗口上来看，进入利空政策的空窗期，市场有望继续反弹。从风格角度来看，短期或将步入均衡。主要依据是：从我们的风格模型显示，在资金利率走低的趋势下，支持中小创的超额收益，从十年期国债到期收益率来看，利率仍处于下行趋势，有利于中小创走强；但是周末的疫苗事件对医药板块将产生负面影响，中小创指数相对而言医药股占比较大，因此受到负面的影响相对更多。整体而言，我们认为短期风格或将均衡。
        从估值指标来看，我们跟踪的  PE  和  PB  指标，各指数目前都处于相对自身的估值  30  分位点以内，进入我们定义的低估区域，因此从长期配置角度看，相对之前下跌趋势同时估值不低的背景下的仓位，目前应该有所增加权益的配置。
        整体而言，Wind  全  A  指数仍处于下跌走势的大格局，上周收盘位于风控阀值之上，短期有望继续反弹。风格方面，中小创受益于资金利率的下行趋势，但同时短期疫苗事件对其影响较大，共同作用下短期市场风格或将步入均衡。
        风险提示：市场环境变动风险，模型基于历史数据。