本周观点：水泥涨价不断，需求保持韧性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】14  日国家统计局发布  1-8  月宏观数据，固定资产投资同比增长  5.3%，基建同比增长  4.2%，增速相对前  7  月均有所下滑，可以看出基建补短板的政策预期释放仍需等待；房地产需求保持韧性，房地产开发投资额增速与此前持平，房屋新开工面积同比增长  15.9%，增速提高  1.5  个百分点，表现超预期，短期来看房地产对水泥需求仍有一定带动作用，1-8  月水泥产量  13.82  亿吨，同比增长  0.5%，8  月单月产量为  2.0  亿吨，同比增长  5.0%，印证了需求不差。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进入九月，水泥需求启动，涨价不断，全国地区没有价格下跌区域，各地均有  1-2  轮的上涨，在雨水减退，赶工期的促进下，水泥价格仍有上涨空间。继续推荐龙头海螺水泥，弹性品种华新、万年青，关注华南龙头塔牌、华润。提振基建释放西北、华北水泥需求，项目落地供需格局改善有望进一步提高价格，关注祁连山、冀东水泥、天山股份、宁夏建材。
        玻璃需求企稳，价格保持稳定。短期看下游需求启动，厂家库存走低，各地协会陆续召开，各地企业涨价执行到位，贸易商也看好后市继续补充库存。长期看，环保督查趋严及工信部严禁新增产能、严控产能置换，玻璃产能进一步受到抑制。
        地产需求不弱，集中度提升长期业绩可期。从统计局公布的  1-8  月数据来看，房地产开发企业土地购置面积同比增长  15.6%，增速比  1-7  月份提高  4.3  个百分点，施工面积同比增长  3.6%，增速比前  7  月提高  0.6  个百分点，在房地产存量市场大的背景下，部分前置指标仍有较高的增长，可以看出房地产需求不弱。我们认为地产后周期的消费建材依旧能保持可观的增长，优质企业市占率提升逻辑具备持续性。随着地产集中度的提升，翻新需求可观，品牌优势显著、地产端深度合作的消费建材企业有望持续高增长，建议继续关注  PPR  龙头伟星新材、市占率持续提升的石膏板龙头北新建材、国内龙头涂料三棵树、卫浴建陶龙头帝欧家居等。
        一周市场表现：本周申万建材指数下跌  5.24%，非金属建材板块各子行业中，水泥制造下跌  6.39%，玻璃制造下跌  2.43%，耐火材料下跌  3.59%，管材下跌  5.09%，玻纤下跌  5.10%，同期上证指数下跌  0.76%。
        建材价格波动：水泥：本周全国水泥市场价格继续走高，环比涨幅为  0.9%。价格上涨地区主要有山西、山东、贵州，以及江苏北部、安徽北部、辽宁中部等地，幅度10-50  元/吨不等；无回落区域。玻璃及玻纤：本周末全国白玻均价  1677  元，环比上周上涨  0  元，同比去年上涨  100  元。周末浮法玻璃产能利用率为  71.96%；环比上周上涨  0.15%，同比去年上涨-0.78%。玻纤全国均价  4950.00  元/吨，环比上周保持稳定，同比去年上涨  520.00  元/吨  。能源和原材料：本周末环渤海动力煤(Q5500K)569  元/吨，环比上周上涨  1  元/吨，同比去年下跌  14  元/吨。本周  pvc  均价  6878.80  元/吨；沥青现货收盘价为  4140  元/吨；11#美废售价  210  美元/吨；国废到厂价  3,250  元/吨。
        重要新闻：自  2018  年  6  月起，河北、河南等  10  省迎来了中央环保督察组的重点督察。与此同时，2018-2019  年度蓝天保卫战重点区域强化督察工作持续推进，京津冀  2+26  城市、汾渭平原  11  城市以及长三角地区成为重点督查区域。（来源：中国建材信息总网）
        重要公告：【科顺股份：对外投资公告】公司拟以自有资金认缴出资  1  亿元在广西省设立全资子公司“广西科顺新材料有限公司”。
        风险提示：能源和原材料价格波动不及预期；持续降雨天气降低需求