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研究报告:财通证券-A股估值跟踪:创业板相对主板估值下跌-180915

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-18 13:54:28
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 马涛
研报出处: 财通证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,082 KB 分享者: xm****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、A股整体估值概览
        9月14日,全部A股PE(TTM,整体法)13.33倍,PB(LF)1.56倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        9月14日,剔除金融后全部A股PE(TTM,整体法)17.96倍,PB(LF)1.93倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二、核心指数绝对估值水平
        9月14日,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指市盈率分别为11.44、16.82、20.94、28.18倍。
        以2010年至今的区间观察,上证综指、深证成指、中小板估值均低于历史均值水平;创业板指处于历史低位水平。
        9日14日,创业板指数相对于上证综指PE水平为2.46倍
        三、不同风格板块估值水平
        9月14日,金融、周期、消费、成长、稳定类股票市盈率分别为7.93、16.51、20.70、27.31、13.50倍,市净率分别为1.05、1.58、2.81、2.66、1.31倍。
        以2010年至今观察,金融、周期、消费、成长、稳定类均低于均值,其中成长类低估较多。  
        四、行业板块估值水平
        以9月14日数据,从PE角度看,石油石化估值高于历史均值水平,其他行业均低于历史均值水平。
        以9月14日数据,从PB角度看,各行业估值均低于历史均值水平。
        从PE、PB偏离度的角度看,估值最便宜的行业集中于第三象限,而估值水平最高的行业集中于第一象限。
        五、风险偏好与市场情绪变化
        估值的差异,包括估值最高行业与估值最低行业的估值差与估值比,在一定程度上能够反应市场情绪的高低与变化。
        

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