摘要：  
        一、重大讯息  
        1、中国8月CPI同比涨2.3%，创6个月新高，前值2.1%；8月PPI同比涨4.1%，为连续第二个月下滑，前值涨4.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】统计局：8月CPI环比涨幅扩大主要受食品价格上涨较多影响，房租上涨拉动居住价格上涨0.5%；PPI环比涨幅扩大，同比涨幅回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        2、中国8月M2同比增8.2%，预期8.6%，前值8.5%。8月新增人民币贷款1.28万亿元，低于1.40万亿元预期，前值1.45万亿元。8月社会融资规模增量为1.52万亿元，好于1.3万亿元预期，前值1.04万亿元。  
        二、市场回顾  
        1、9月上半月股票市场继续震荡下探，中小板指和创业板指跌幅较大。其中上证综指下跌1.60%，收于2,681.64点。深证成指收于8,113.88点，下跌4.15%。两市成交额再创新低，上证综指日均成交额为1,056.55亿元，较8月底减少7.27%；而深证成指日均成交额为1,433.03亿元，较8月底减少4.37%。  
        2、截至9月中，已发行的ETF产品共有190只，较8月底增加1只。其中已上市可交易的180只，已发行但尚未认购结束的有7只；本期无新上市ETF。  
        3、截至9月中，上市ETF场内总份额为4295.48亿份，其中货币ETF最多，占比66.92%；其次是股票ETF，占比31.96%；商品ETF份额较少，份额略有减少，债券ETF份额最少，且与上期基本持平。进入9月上半月，A股市场表现依然疲软，但资金借助ETF产品加仓权益市场似乎有升温的迹象。  
        4、9月上半月ETF日均融资融券余额为74.79亿元，较8月底增加18.13%。ETF的融资融券集中在前5只活跃的ETF上；其中日均融资融券余额最大的是易方达恒生H股ETF，其次是华安黄金ETF，最小的是南方中证500ETF。  
        三、投资建议  
        9月上半月股票市场继续震荡下探。从8月经济数据来看，经济增速仍处于下行趋势中，但韧性犹在。中美贸易问题重回谈判桌，2000亿美元关税落地得到拖延，市场情绪边际改善，但对市场提振作用有限。而政策的边际宽松传导到实体经济还需等待，目前市场情绪仍然谨慎，预计进入9月下半月市场仍将在底部震荡，以待国内外市场制约因素的明确好转。行业方面，建议继续关注信息技术、军工行业，相关的ETF产品有广发中证全指信息技术ETF、南方中证500信息技术ETF、广发中证军工ETF、国泰中证军工ETF；以及金融行业如券商、银行等板块的博弈反弹机会，相关的ETF产品有国泰上证180金融ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF、华宝中证银行ETF和南方中证全指证券公司ETF。  
        风险警示：市场波动风险、ETF折溢价以及流动性等风险。