中国8月规模以上工业增加值同比增长6.1%，比7月份环比提高0.1pct，1-8月规模以上工业增加值同比增长6.5%，制造业也呈稳步增长态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在产业周期+政策周期的驱动下，油价中枢上移的强催化下，油服行业已开启增长新周期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国务院规划2020年国内天然气产量将达到2000亿立方，2018-2020年3年需要新增共520亿立方，且未来增量主要是开采难度较大的页岩气。国内油公司有望超预期加大资本支出，加速勘探开发。目前国内设备利用率已趋饱和，新订单供不应求，增产设备有望连续2年翻倍增长，工程技术服务价格有望从有量无价向量价齐生转变。油服板块作为强周期行业，我们持续看好新周期。个股方面，我们持续推荐：三一重工、杰瑞股份、恒立液压、浙江鼎力、北方华创、精测电子；此外还关注盛美半导体、石化机械、中国中车、大族激光、克莱机电、徐工机械。
        细分行业观点：
        油服板块：产业周期+政策周期，油服行业触底反弹。国务院发文规划，2020年国内天然气产量将达到2000亿立方，2017年底产量在1474亿立方，缺口在526亿立方。国内天然气常规气开采增量有限，页岩气储量更加丰富，有望成为未来开发的主力军。同时也看到页岩气开发难度更高，成本更高，对于设备投资的需求更大。我们预计未来2-3年有望新增页岩气新井1400余口，对于设备支出预计在200亿元左右。我们重点推荐此轮高景气度油服行业的龙头公司杰瑞股份，关注石化机械。
        半导体设备：全球半导体扩产进度放缓，中国晶圆厂扩产仍在推进。9月13-14日，中国集成电路制造年会在无锡召开。在全球半导体晶圆厂研发、扩建进度放缓的背景下，国内集成电路产业仍在加速追赶，我们判断：2015-2018年国内晶圆厂规划扩建，2018-2020年半导体设备集中爆发，2020年之后半导体材料迎来进口替代蜜月期。此外我们有三点感受：1）全球产业链在各个国家之间规模化转移是必然的，背后的主要动力在于生产力的提高和成本的下降；2）自主可控背景下，中国集成电路全产业链发展是必然方向，设备和材料是“补短板”的不可或缺的环节；3）未来国内集成电路产业发展趋于理智，不再一窝蜂、无序扩建，应该以产品为核心，打造各自核心竞争力。
        工程机械：基建结构性发力，工程机械板块有望受益。在基建加码的预期下，下游基建工作量有望提高，购置设备热情在提高，四季度有望迎来年内第二次采购小高峰。另据产业链调研，挖机上游液压零部件公司9月份排产和出货情况环比提高，有望恢复6月份水平。由此我们判断9月份挖机销量有望环比和同比增长，单月销售量有望超过14000台，同比增长33%，开启四季度翘尾行情。我们维持此前预计，全年挖机销售量有望超过20万台，超过2011年历史最高水平。2018年1-8月挖机总销量已经超过14.28万台，同比增长56%。我们推荐龙头公司，包括主机龙头三一重工，和核心零部件公司恒立液压，关注柳工、徐工机械。
        轨交板块：交通强国，铁路先行。看好板块的原因：1）宏观政策导向基建加码，铁路建设有望率先受益，有望提振行业景气度；2）高铁“十三五”末期加速竣工，我们判断2019年有望迎来高铁通车高峰年份，  18/19/20年通车里程有望达到3500/4500/3000公里；3）地铁到2020年通车里程逐年递增，18/19/20年通车里程有望分别达到850/1000/1500公里；4）中国中车作为唯一整机供应商，具有全球竞争力。我们重点关注：中国中车。
        风险提示：
        中美贸易影响持续扩大；基建投资不及预期；国际原油价格大幅下降；工程机械企业坏账率超预期。