◆零售板块行情回顾
过去一周(5 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.76%和-2.51%,申万商业贸易指数涨幅为-2.01%,跑输上证综指,跑赢深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018 年以来(174 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-18.91%和-26.51%,申万商业贸易指数涨幅为-25.83%,跑输上证综指,跑赢深证成指。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
过去一周,商业贸易行业指数涨幅为-2.01%,位列申万一级28 个行业的第21 位。过去一周,28 个申万一级行业中4 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是家用电器、汽车和采掘,涨幅分别为0.42%、0.17%和0.16%。2018 年以来,商业贸易指数涨幅为-25.83%,位列申万一级28 个行业的第16 位。2018 年以来,28 个申万一级行业中0 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是休闲服务、银行和计算机,涨幅分别为-4.94%、-11.65%和-12.86%。
过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的申万三级行业分别是珠宝首饰(申万)、专业连锁(申万)和商业物业经营(申万),涨幅分别为0.25%、-0.58%和-0.76%。2018 年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的申万三级行业分别是专业连锁(申万)、商业物业经营(申万)和超市(申万),涨幅分别为-12.44%、-27.73%和-27.79%。
过去一周,零售行业主要的82 家上市公司(不含2018 年新上市公司)中,15 家公司上涨,4 家公司持平,61 家公司下跌,2 家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是安德利、老凤祥和爱施德,涨幅分别为4.44%、4.40%和4.29%。2018 年以来,零售行业主要的82 家上市公司(不含2018 年新上市公司)中,5 家公司上涨,77 家公司下跌,2018 年以来,涨幅排名前三位的公司分别是重庆百货、苏宁云商和家家悦,涨幅分别为3.80%、3.08%和1.87%。
◆零售行业投资策略
短期我们认为消费意愿的下降是多重因素造成的,社销增速在个位数徘徊,对于整体零售销售未来都是一种巨大的挑战。可选品未来的消费支出我们认为短期难以改变趋势,我们期待未来更有力的降税措施提振可选品的消费信心。而必选品渠道我们认为未来人工成本以及科技技术变革导致渠道估值变动也是一个不小的挑战。所幸,我们认为黄金珠宝行业在未来一段时间将持续改善,尤其是黄金为主的上市公司,不妨加大关注力度,戴维斯双击的案例未来或在该行业发生。建议关注:老凤祥、天虹股份。
◆风险提示:
宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。