川财观点
【医药生物】后市看好三方面企业,1、全国 11 市药品带量采购时间表推出,部分品种特色原料药有望加速进口替代,高壁垒特色原料药企业将优先受益;2、未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降,利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代;3、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善,估值合理的细分龙头企业,相关标的:上海医药(601607)、乐普医疗(300003)、九州通(600998)、国药股份(600511)、华海药业(600521)、国际医学(000516)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
【农林牧渔】非洲猪瘟防控加强,全国生猪均价稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9 月以来非洲猪瘟疫情确诊频率上升,主要爆发区域为东北,华东和华中区域,华南、西南地区目前暂无疫情案例。农业农村部及各省市均出台生猪跨省调运限令,同时,为防止农户期满不报的情况出现,农业农村部扑杀生猪补贴从 800 元/头上涨至 1200元/头,激励养殖户共同对抗非洲猪瘟病毒。短期来看,9 月学期及假日引导消费带来的涨价动力有限,价格回调可能性较高,因调运受阻带来的影响还将持续,销区猪肉价格将维持高位,重点关注销区产能布局较多的生猪养殖企业。中长期来看,猪周期底部将加速出现,疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降,大厂产能扩张仍在持续。建议关注周期底部,具备成长性的龙头企业。禽链景气受非洲猪瘟影响,短期鸡肉消费加强,叠加下半年消费旺季,禽链景气有望持续。全年鸡苗供给偏紧的逻辑不变,行业景气度较高将支撑公司盈利,三季度业绩有望超预期。
【商贸零售】近期 CPI 预期温和向上,带动超市行业同店增速向好;叠加优质公司转型、探索线上线下融合的新业态、新模式,有望打破传统格局实现快速成长,考虑到近期板块回调充分,建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业。细分行业上,受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,中国品牌具备先发优势,在线上渠道已经成功布局,参考成熟国家的化妆品企业成长,我们认为中国化妆品企业中面膜品类有望依托电商新渠道崛起。相关标的:永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。
【休闲服务】板块受市场整体影响小幅下调,其中景区板块因国有景区门票降价政策的持续推动,酒店板块因近期行业出租率下滑。根据多家 OTA 平台的数据看,中秋国庆国内游方面三亚、厦门、北京、成都、西安等均为热门城市。出境游方面,日韩和东南亚各国仍是热门目的地,且出境游预计消费同比增长约 20%。我们认为,在未来中秋叠加十一假期的驱动下,出境游和景区板块将迎来客流量的高峰期,具有一定的投资机会。相关标的:宋城演艺(300144)、众信旅游(002707)、凯撒旅游(000796)。同时建议关注近期震荡调整但行业景气度稳定向好的免税板块。相关标的:中国国旅(601888)
行业动态
【医药生物】国家药审中心 ICH 工作办公室发布《关于公开征求 6 个 ICH 指导原则中文翻译稿意见的通知》。通知指出,为推动 ICH 指导原则转化实施,ICH 工作办公室组织相关成员单位在既往药审中心网站 ICH 指导原则中文稿征求意见的基础上,陆续开展指导原则校核工作。自 2017 年 6 月原食药监总局加入 ICH 以来,共有 6 个 ICH 指导原则(问答或补充文件)进入实施阶段(Step5),药审中心相关工作组已完成相应内容的校核工作,并在校核期间定向征求了国内外相关协会意见。(医谷)
【农林牧渔】据世界动物卫生组织(OIE)消息,9 月 18 日,俄罗斯农业部向OIE 报告称,俄罗斯发生羊痘疫情。本次疫情发生于阿穆尔州海兰泡市波格拉尼奇内镇,疫情于 9 月 14 日得到确认。疫情源头未知。(食品伙伴网)
【商贸零售】饿了么与星巴克的外卖试运营在北京和上海部分门店正式启动。按双方计划,试运营完成后,至今年底,外卖服务将扩展到全国 30 座城市的2000 家门店,并将完成双方会员体系的对接。(Wind)
【休闲服务】国家市场监督总局网站 9 月 19 日显示,近日,国家市场监管总局下发通知,部署各地加强 2018 年中秋、国庆期间市场价格监管,规范节日市场价格秩序,优化节日市场消费环境,切实保障和改善民生,营造欢乐祥和的节日氛围。(Wind)
公司要闻
云南白药(000538):公司控股股东白药控股拟进行整体上市相关工作,拟由公司吸收合并白药控股,本次交易预计构成重大资产重组。
农发种业(600313):公司及所属部分控股子公司自主培育或与他方共同培育的7 个玉米新品种、7 个水稻新品种和 1 个大豆新品种已经第四届国家农作物品种审定委员会第二次主任委员会会议审定通过。
希努尔(002485):公司正在筹划重大资产重组事件,公司拟通过发行股份及支付现金方式收购丽江玉龙花园投资有限公司及丽江龙旅游开发有限公司 100%股权。
黄山旅游(600054):黄山风景区旺季门票价格由 230 元/人降为 190 元/人。新的门票价格自 2018 年 9 月 28 日起执行。2017 年公司实现园林开发(门票)业务收入 2.33 亿元,占公司营业收入的 13%。此次门票价格调整后,将对公司经营业绩产生一定影响。
❖ 风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局产生影响。