报告摘要:
一级市场:假期因素干扰下供给减少,同存净融资持续正区间
根据wind 统计,受假期因素影响,非金融信用债发行量为1003.50 亿元,与上周1466.99 亿元的发行量相比大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业来看,公用事业、交通运输、房地产、综合和建筑装饰等行业发行规模靠前,房地产、综合、建筑装饰、采掘、有色金属、商业贸易和钢铁等行业存在净融资缺口。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从品种来看,企业债、公司债、中期票据和定向工具等品种存在净融资缺口。取消或延迟发行的债券数量共13 只,取消发行规模84 亿元,取消发行规模与上周相比有所减少。其中包括5 只中期票据、4 只短期融资券、2 只企业债和2 只公司债
根据wind 统计,同业存单发行量为4847 亿元,与上周相比有所下降,净融资额1663 亿元,持续保持正区间。从发行成本来看,各期限同业存单发行利率出现下行。具体来看,1M 同业存单发行利率下行3.71BP,3M 同业存单发行利率下行2.95BP,6M 同业存单发行利率下行1.60BP。
二级市场:中长久期品种利差走阔
从二级市场来看,中长久期品种利差走阔,1 年期品种出现分化,AAA、AA、AA-等小幅收窄。从银行间市场来看,1 年期品种除AA+品种外均收窄,其余3 年期和5 年期品种均走阔;从交易所市场来看,产业债中5 年期AA+品种小幅收窄,其余品种均走阔;城投债中6M、3 年期AA+和AA-品种收窄,其余品种均走阔。
信用成交:异常成交缩量
高估值成交债券数量为53 只,较上周大幅减少。从行业层面来看,建筑与工程行业成交数量最多,成交7 只;成交数量不少于5 只的还包括煤炭与消费用燃料(6 只)、房地产开发(6 只)和电力行业(5 只)。
低估值成交债券共10 只,与上周相比有所减少。其中,综合类行业和钢铁行业分别成交2 只,铝业、金属非金属行业、消费信贷行业、房地产开发行业、电力行业和工业机械行业分别成交1 只。
风险提示
弱资质企业资金链断裂