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研究报告:山西证券-策略·行业配置:高频数据观察-181029

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-30 15:26:10
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇,梁迪柯,陈明
研报出处: 山西证券 研报页数: 28 页 推荐评级:
研报大小: 1,539 KB 分享者: los****ko 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        中期来看,当前市场估值已经贴近历史低位,隐含要求回报率达到历史较高水平,预期已经足够悲观,但是要谨防未来杀盈利的可能性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时要对人民币汇率、石油价格、通胀导致货币政策收紧等风险敞口进行一定的对冲。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期市场仍在等待管理层出台更多支持政策。
        行业配置上,我们认为当前存量资金除对"壳资源"博弈外,券商、基建补短板仍然具备一定的配置价值。
        本周行业配置:
        增加仓位:非银金融,建筑装饰(新疆、西藏)、通信
        标配:公用事业、有色、计算机、石油化工
        降低仓位:家电、汽车、钢铁、食品饮料
        上游:
        原油不确定性正在加大
        需求不足动力煤弱势继续,焦煤短期仍有支撑
        基础金属涨跌互现,黄金1240美元承压
        需求旺盛叠加库存低位,促成了铁矿石本轮上行,铁矿石后市仍待观察
        中游:
        长强板弱,赶工需求至品种分化
        建材行业分化严重,环保逻辑松动
        化工行业涨跌不一
        用电开始反弹,上游成本下行
        航运短期趋稳
        工程机械销量增速继续回落
        下游:
        房地产销售增速继续下行
        汽车销量持续下滑,居民大件消费乏力
        空调出口内需增速均收窄,库存持续攀升
        维生素、中药均出现显著下滑
        农产品价格开始回落,肉类价格保持坚挺,鸡蛋继续回调
        白酒产量持续下跌,品牌价格涨跌不一
        

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