一周动态点评:
事件1)中汽协:10 月汽车销售238 万辆,同比下降11.7%,全年累计销量转负
2018 年10 月,汽车产销延续今年7 月份以来的低迷走势,同比降幅扩大至11.7%,当月汽车产量为233.4 万台,销量为238 万台,产销率102%,厂家库存压力持续减轻,产销环比分别下降0.9%和0.6%;同比分别下降10.1%和11.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从全年累计情况看,产销分别完成2282.6 万辆和2287.1 万辆,同比分别下降0.4%和0.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全年累计销量于10 月份转入负增长。其中10 月份乘用车销量同比降幅高于行业整体水平,达到-13%,SUV 月销量同比-14.7%。
新能源方面,10 月产销分别完成14.6 万台和13.8 万台,同比分别增长58.1%和51%。1-10 月累计销量同比增长75.6%,其中10 月单月纯电产销同比分别增长49.7%和44.7%;插混产销同比分别增长104%和84.6%。电动汽车基础设施方面,截至2018 年10 月,公共类充电桩28.5 万台,同比增长46.3%。其中交流充电桩18.3 万台、直流充电桩10.1 万台、交直流一体充电桩0.05 万台。动力电池10 月产量合计7.1GWh,其中三元电池4.3GWh,占比61.3%,产量占比持续提高,较上月提高2.5 个百分点。
事件2)国家层面密切关注新能源汽车行业发展,全国政协双周会商讨2035年新能源汽车发展战略规划,尽快明确禁售燃油车时间表;六部委联合发布通知开展低速电动车清理整顿工作
11 月9 日中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋出席并主持全国政协“双周协商座谈会”。研究制定面向2035 年新能源汽车发展战略规划。要求尽快明确禁售燃油车时间表,稳定产业发展预期。提升动力电池性能和整车智能化水平,推进新能源、智能网联、自动驾驶技术跨界融合。优化财政补贴政策,提前明确补贴退坡时间节点,精简补贴资金拨付流程。强化基础设施支撑,重点解决充电设施不足等难题。提高设施互联互通水平。引导社会理性投资,支持外商投资新能源汽车制造领域,鼓励国内优势企业进行海外布局。
一周复盘:上周沪深300 下跌3.73%,SW 整车板块下跌1.28%,SW 汽车零部件板块下跌0.96%,SW 汽车服务板块上涨2.18%。WI 新能源汽车指数下跌0.69%,WI 智能汽车指数下跌0.58%。
投资建议:1)宁德时代:全球布局,强者恒强;2)星宇股份:内资车灯龙头,增长潜力深厚;3)福耀玻璃:优质奶牛型企业,扩张、分红两不误;4)上汽集团:自主给力,合资回暖,发展稳健的带盾骑士;5)宇通客车:行业出清后补贴时代,新能源客车龙头空间广阔;6)均胜电子:整合落地,汽车电子龙头迎业绩向上拐点;7)小康股份:建新能源汽车顶级团队,铸就“中国特斯拉”。
风险提示:宏观经济或低于预期;乘用车零售市场复苏程度或低于预期。