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证券行业研究报告:毕马威-2018年中国证券业调查报告-181031

行业名称: 证券行业 股票代码: 分享时间:2018-11-13 14:44:45
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李世民,廖润邦,张楚东
研报出处: 毕马威 研报页数: 176 页 推荐评级:
研报大小: 4,259 KB 分享者: zac****624 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        最近一年,资本市场迎来改革发展新时代,证券行业在深入落实全面风险管理、积极探索金融科技服务新模式和扩大资本市场双向开放等方面取得了新进展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        根据中国证券业协会各家证券公司经审计的年报数据汇总,经营业绩方面,2017年证券行业实现营业收入和净利润分别为人民币3,128亿元和人民币1,120亿元(母公司财务报表口径,下同),较2016年分别下跌了5  %  和9  %  ;资产规模方面,2017年,131家证券公司资产总额人民币6.1万亿元,较2016年全年增加6%;净资产人民币1.8万亿元,较上年增加12%,行业整体规模稳步增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        收入结构方面,2017年131家证券公司各项业务收入占比的变化符合行业发展的规律及监管的趋势。其中,经纪业务收入占营业收入总额的28%,较上年下降6个百分点,作为曾经券商收入的半壁江山,风光不再。经纪业务收入比重的下降一方面是由于激烈竞争带来的佣金费率的进一步触底,另一方面是因为证券市场交易量的下降拉低了佣金收入水平。与经纪业务表现相似的还有投资银行业务收入,2017年投资银行业务收入占比16%,较上年下降5个百分点,绝对额亦较2016年度的人民币681亿元下降25%。投行业务收入的下降主要是由于筹资规模的下降,特别是定向增发和公司债筹资规模的下降。另一方面,自营业务抓住了蓝筹股超预期的行情,全年实现收益(公允价值变动损益与投资收益合计)人民币1,017亿元,同2016年的723亿元相比增加了41%,问鼎第一收入来源(收入占比32%)。此外,资管业务收入和融资融券业务利息收入占比情况与上年基本一致。
        2017年至今,监管机构延续了2016年以来强化监管的主旋律。先后颁布了投资者适当性管理、合规管理、流动性风险管理等文件,更为协调统一地对证券、基金、期货行业进行管理,特别是2018年4月27日,一行两会一局联合颁布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,针对资管业务中的刚性兑付、多层嵌套、杠杆不清、监管套利等问题,设定了统一的标准。
        2018年,外商投资证券公司、基金公司和期货公司的新规陆续出台,一方面放宽了外资持股的比例限制,另一方面扩大了外商投资证券公司的业务范围,进一步促进了我国证券业的对外开放。
        与此同时,越来越多的证券公司开始积极探索转型之路。服务上,证券公司逐渐由传统通道业务向提供研究、托管、投资交易的综合服务体系迈进;业务上,随着对外开放的逐步推进,国际联动的发展模式已成为趋势,证券公司正积极发挥本土资源优势、深化跨境业务;创新上,依靠科技赋能,线上线下高度融合,创新产品服务成为不少券商的选择。
        2018年,是改革开放40周年,也是贯彻十九大报告1中指出的“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展”的关键一年,证券公司应发挥其在资源配置中的重要作用,严把业务质量控制、调整加速财富管理转型、提升主动管理能力、增强自身投研实力、深化跨境联动协作,实现合规发展、转型发展、创新发展和国际化发展。
        本报告是毕马威中国发表的第十二份年度中国证券业调查报告,是根据中国证券业协会(“证券业协会”)官方网站(www.sac.net.cn)公布的131家内地证券公司2017年财务报表而编制的。

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