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国防军工行业研究报告:东兴证券-国防军工行业周报:三季度军工板块基金持仓触底回升-181112

行业名称: 国防军工行业 股票代码: 分享时间:2018-11-13 14:50:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陆洲,王习
研报出处: 东兴证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,047 KB 分享者: nov****56 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周报摘要:
        本周市场回顾:  本周中信军工指数下跌1.83%,同期沪深300  指数下跌3.73%,军工板块跑赢大盘1.90  个百分点,在中信29  个一级行业中排名第15  位,军工行业涨幅处于中等水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本周行业热点:1、换装推力矢量发动机的歼-10B  亮相珠海航展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2、俄在珠海航展有获大单,将向中国出口两款先进直升机。
        投资策略及重点推荐:本周军工指数跟随大盘走势继续回调,但回调动能相对大盘明显趋弱。截止目前军工板块2018  年涨幅表现在中信29  个行业中排名第10,下跌24.03%,体现出明显的抗周期属性。
        整体上军工板块重仓持股比例在三季度触底回升,国防军工市值占比持续向好,预示着军工板块基本趋稳进入底部夯实阶段。以全部基金为统计口径,从基金重仓持股的仓位配置来看,2018  年3  季度国防军工板块的重仓股持仓比例触底回调至3.99%,较2  季度的3.33%有所增加,增长了0.66pct,反映市场对国防军工板块的投资偏好程度在三季度有所回升,板块底部已基本夯实。
        军工分级基金规模持续缩小,但是萎缩速度已大大减缓。截至2018Q3,6只军工分级基金的总规模合计为199.40  亿元,较2  季度末202.46  亿元环比缩减3.06  亿元,缩减比例为1.51%(2  季度环比缩减12%),期间中证军工指数上涨幅度为2.79%,军工分级基金规模的变动主要源于板块下跌带来的净值波动。进入10  月份,在军工指数大幅下探的情况下,有两只军工分级基金下折,富国中证军工和易方达军工触发下折,我们预计富国中证军工将释放15  亿元卖盘压力,而易方达军工卖盘规模较小为0.68  亿元。
        从基金重仓持有数量来看:排名前三的军工股分别为:航天信息(158  只)、烽火通信(135  只)、中航光电(119  只)。
        从基金重仓持有数量增减情况来看:持有基金数增加排名前三的分别为:烽火通信(+100  只)、中航光电(+48  只)、航天信息(+44  只);持有基金数减少的前三标的为:中国长城(-15  只)、台海核电(-11  只)、景嘉微(-6  只)。
        从季度基金重仓总市值来看:排名前三的标的为中航光电(38.89  亿元,占流通股比11.30%)、航天信息(30.60  亿元,占流通股比5.95%)、中航沈飞(29.36  亿元,占流通股比22.34%)。
        重点推荐:中航飞机、中航光电、中航机电、中直股份、中航沈飞、中航电测、国睿科技、四创电子、杰赛科技、卫士通、内蒙一机、航天电器。
        风险提示:业绩增速不及预期,订单改善和增长不及预期。

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