导读：本周周二晚间一波短时下跌打破了近两周的横盘状态，虽未能持续向下突破，但反弹力度同样有限，至今仍未走出周二下跌形成的阴线，震荡幅度进一步收窄，又回到整理行情，后市方向仍不明朗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        摘要：
        专题：从股票估值看通证估值的未来。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1929  年美国股市崩盘前，投机欺诈横行，会计信息质量低下，“蓝天商人”甚至将“蓝天和热空气”包装后卖给投资者。美国各州分别通过《蓝天法》保护投资者利益，但实践证明作用有限，投机欺诈的泛滥最终导致了股市的崩盘。危机之后，一方面股价处于历史低位，促使投资者趋于估计个股内在价值以决定哪些股票值得购买，为股票估值方法的发展奠定了理论基础；另一方面美国联邦政府反思危机，于  1933  年颁布以信息披露为核心的《证券法》，保障了股票估值所需的信息质量，为股票估值方法的发展奠定了信息基础。
        行情：周初短时下跌，反弹力度偏弱。本周数字通证总市值为2050  亿美元，一周内市值缩水近  42  亿美元，下跌幅度为  1.9%。数字通证日均成交量为  107.7  亿美元，较上周上升  7.8%，日均换手率为  5.23%，市场活跃度有所提升。BTC  现价  6288  美元，周跌幅为  1.4%，月跌幅为  2.6%，重新考验  6000～6200  一线长期支撑。市场回到盘整行情，振幅收窄，后市方向有待进一步确认。
        产出和热度：BTC  难度不变，ETH  难度小幅下降，搜索热度冷淡。BTC  本周挖矿难度保持  7.18T；平均算力保持  51EH/s；ETH本周挖矿难度有所下降，从  3065  下降至  3005，下降  2%；平均算力从  247  TH/S  下降至  246  TH/S。整体来看，挖矿数据保持平稳，公众对数字通证关注度持续冷淡。
        行业：监管动作频繁，行业支持热度不减。中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2018）》，将加密资产定义为民间金融资产；香港证监会发布虚拟资产监管新规，视沙盒运行情况可能对平台运营者颁发牌照；俄罗斯考虑发行与卢布挂钩的稳定币，数字货币将由中央银行发行，与卢布  1：1  挂钩；Coinbase  确认上市，估值  80  亿美元；杭州政府：区块链等技术达成国际标准，最高可获得补助  150  万元。
        风险提示：监管政策风险