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研究报告:中银国际-信用市场回顾-181217

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-18 17:37:43
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中银国际 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 773 KB 分享者: nic****44 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一级市场概览  
        ★企业类信用债发行总览  
        本期信用债发行总额为1600.2亿元,涉及7类(Wind债券二级分类)162只债券。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金额与数量分别环比下降22%和20%,持续颓势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按金额占比降序排列分别为:58只的超短融债券(占32%)、31只的一般中票(占22%)、26只的定向工具(占16%)、14只的一般公司债(占11%)、16只的私募债(占8%)、10只的一般企业(占8%)和7只的一般短期融资债券(占4%)。各项债券除定向工具和一般企业债金额环比有55%和8%增幅外,其他与总体一致,在年末市场供给、一级市场认购减弱均趋下整体下跌。  
        ★公司债发行情况  
        公开发行公司债券总量为169亿元,涉及四类24只债券,金额环比下降57%。从企业性质看,本期金额占比最大为地方国有企业(78%),其次是央企(12%)、外资独资(6%)和民营企业(4%);从期限来看(包含特殊期限),66%金额来自5年期,33%来自3年期,4年和2年期相加约占1%;从评级看,本期AAA金额占比依然超72%,AA+占18%,AA占比为9%。整体利率区间【4.99-7.9%】,中位数4.03%,标准差1.19%。其中发行利率最低为18穗控Y3,债项评级AAA,年利率4.99%。  
        非公开发行公司债总量为132亿元,22只,金额环比下降31%。从企业性质看,依然是地方国有企业为主导(64%),其次为中外合资(15%)、央企(10%)、外商独资(8%)和民企(3%)。发行期限上看,5年和3年期各占43%和39%,环比出现1年(3%)和2年期(15%)品种。信用评级上依然是以AAA为核心(77%),AA+(17%)和AA(6%)为辅。整体利率区间为【4.7-8.5%】,中位数7.2%,标准差1.2%。最低发行债券为2年期的18金科02,发行人为深圳平安金融科技咨询有限公司。  
        ★评级变动情况  
        本期主体评级变动企业共10家,其中主体评级上调家数2家,涉及债券2只,主体评级下调家数8家,涉及债券8只。  

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