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电气设备与新能源行业研究报告:联讯证券-电气设备与新能源行业:风光推进平价项目,新能源汽车迎政策窗口-190113

行业名称: 电气设备与新能源行业 股票代码: 分享时间:2019-01-14 09:02:57
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 韩晨,夏春秋
研报出处: 联讯证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,361 KB 分享者: Hyu****06 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        行情回顾:电气设备领涨市场,风光亮眼
        本周,电气设备板块报收4322.5,上涨5.69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指报收2553.83,上涨1.55%;深证成指报收7474.01,上涨2.6%;沪深300  指数报收3094.78,上涨1.94%;创业板指数报收1261.56,上涨1.32%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)子版块方面,电站设备版块上涨3.5%;输变电设备版块上涨5.67%;风电版块上涨6.24%;光伏版块上涨6.93%,涨幅最大;核电版块上涨4.04%;新能源车版块上涨1.35%,涨幅最小。
        投资建议
        本周电气设备板块上涨5.69%,涨幅大幅超过同期上证综指和沪深300  指数。其中风电版块上涨6.24%,光伏版块上涨6.93%,核电版块上涨4.04%,新能源车版块上涨1.35%。
        新能源:国家发展改革委、国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》,政策有效期至2020  年。通知提出,为促进可再生能源高质量发展,提高风电、光伏发电的市场竞争力,开展平价上网项目和低价上网试点项目建设。目前国内部分资源优质区域在发电完全消纳的情况下,新能源项目已经能够达到火电标杆电价成本,通知推进平价试点项目有其现实意义,在确认全额消纳的情况下,投资商将会积极响应,对于今年的新增装机需求将会带来不小的增量,利好产业链上的制造企业。
        风电,风电将正式进入竞价时代,后续项目核准,开工进度将会进入正常节奏。海上风电近期加速核准、开工新项目。持续重点推荐东方电缆,天顺风能,金风科技。
        光伏,2018  年全国光伏装机预计达40GW,分布式占比接近一半。2018年11  月光伏组件出口3.9GW,创历史新高,年内出口累计35GW。我们认为单晶替代和高效电池应用仍是2019  年的逻辑主线,重点推荐中环股份,晶盛机电,隆基股份,正泰电器。。
        新能源车:  2018  年全年电动车产量122  万辆,同比增50%,其中乘用车产量101  万辆,装机电量57gwh,超市场预期。本周关注重点是19  年补贴政策的调整,我们认为市场对于2021  年补贴退出,今年大幅下降已有一定预期。虽然补贴大幅下降短期对产业链会形成一定打压,但我们认为长期需求逻辑依然有效。继续推荐杉杉股份,恩捷股份,当升科技,中科电气,星源材质。
        电力设备:12  月PMI  回落至49.4,其中中型和小型企业PMI  分别为48.4和48.6,创16  年3  月以来的新低。电网投资方面,受益特高压重启,1-11  月累计投资增速-3.2%,较年初大幅收窄。推荐受益龙头标的:国电南瑞、平高电气、特变电工、许继电气。
        本周组合
        东方电缆、天顺风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、信捷电气
        风险提示
        行业增速不及预期的风险;特高压核准不及预期的风险;政策不确定性的风险
        

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