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消费行业研究报告:太平洋证券-消费行业周报:18年全国旅游收入近6万亿,三特剥离崇阳亏损资产-190112

行业名称: 消费行业 股票代码: 分享时间:2019-01-14 09:37:59
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王湛
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,890 KB 分享者: jas****29 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要
        行业观点及投资建议
        本周大盘在降准、贸易谈判释放积极信号等利好因素的推动下小幅上涨,TMT、消费板块涨幅靠前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周消费者服务行业在白马龙头的带动下实现普涨,涨幅前三的个股分别为中国国旅(+6.27%)、岭南控股(+6.02%)、锦江股份(+4.91%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国旅此前受元旦数据影响以及市场对18  年业绩存忧,股价超跌,本周人民币汇率走高,利好免税业务,股价大幅反弹。酒店行业的首旅酒店受到定增解禁股东减持的影响,近期跌幅较大,注意规避风险。锦江股份前期超跌,本周随大盘反弹。目前行业估值达到多年来的历史低位,建议着眼于企业中长期战略方向,筛选具有行业壁垒,业绩稳健成长的个股,静待市场反弹带来的估值修复:
        1、继续看好具有行业壁垒,业绩表现优异的白马股。推荐中国国旅(三亚离岛免税销售保持高增长,毛利率持续改善,免税政策红利不断落地,行业整合持续推进)、宋城演艺(公司演艺主业二次扩张增厚业绩,六花整合第一步完成,六间房老股出售磋商中但不影响出表方向,19  年业绩预计受项目建设拖累,但看好公司20-21  年业绩)
        2、业绩稳健,具有估值修复需求的超跌个股,推荐凯撒旅游(华北出境游龙头,业绩稳健估值低,大股东变更预期)、腾邦国际(深耕大旅游生态圈,福田控股战略入股解决资金流动性,发行可转债用于回购和补充流动资金,业绩高增长)、黄山旅游(黄杭高铁开通致元旦期间客流增长35%,19  年客流增速由保障,出售华安证券增厚业绩)。
        板块行情
        本期(1  月7  日-1  月11  日),消费者服务行业指数上涨3.34%,同期沪深300  指数上涨1.94%,上证综指上涨1.55%,消费者服务行业指数跑输沪深300  指数1.4pct,跑输上证综指1.79pct,在WIND  24  个二级行业中排名第6。两个细分子行业均实现上涨,涨幅依次为:酒店、餐馆与休闲指数(+3.5%),综合消费者服务指数(+2.18%)。
        风险提示:系统性风险,政策推进、企业经营情况低于预期等风险。

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