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消费行业研究报告:信达证券-消费行业:卓越推-190114

行业名称: 消费行业 股票代码: 分享时间:2019-01-15 11:11:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李丹,李沁
研报出处: 信达证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 612 KB 分享者: syf****03 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周行业观点:波司登开年业绩报喜,优衣库日本事业部销售低迷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、中国轻纺城针织秋冬用亲肤面料销售看涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从2018  年秋冬到近期以来,绍兴中国轻纺城季节上虽是淡季,但针织秋冬用亲肤面料关注度持续,市场上市品种交替涌现,既有现货分散成交,又有接单陆续发送,成为淡季面料销售中的活跃点。近期,亲肤针织内衣面料开始陆续为19  年下半年出样备货,而全棉型亲肤品种一直是共同拥有的品种之一,且19  年上半年以来被做亲肤型内衣背心、汗衫、内裤所欢迎,陆续有中小批量分批成交,有的客户由于反季生产所需,直接要找工贸型商家以几个品种大批量订货。19  年下半年用全棉双层型空气类亲肤品种开始增多,且由于往年好销,今年不同空气层分散展开,并在全棉型基础上涌现混纺涤棉型品种、竹纤维品种、粘胶纤维品种及大豆蛋白牛奶丝等等不同天然原料品种,今年同类品种之上差别性超过往年,以同一原料不同配比,或以细节变换丰富产品也是以往所罕见。而原料粗细的不同搭配应用,也是目前亲肤面料特色。
        2、波司登开年喜报  零售额大涨30%。根据波司登发布的2018/19  财年前9  个月的零售表现,公司品牌羽绒服业务旗下核心品牌--波司登累计零售金额同比上升30%以上;其他品牌累计零售金额同比上升20%以上。2018/2019  财年,波司登采取了“聚焦主航道、收缩多元化”的新战略,集中资源发展羽绒服业务,并关停过去的大部分非羽绒服项目,并且对产品进行时尚化改造、升级品牌形象。目前,从公司已披露的2018  前9  个月品牌羽绒服零售数据看,波司登品牌和产品变革在零售终端已得到充分显现。回顾刚刚过去的“双12”,波司登品牌天猫旗舰店销售3.3  亿,同比增长180%;波司登品牌单日全渠道销售5.1  亿元,同比增长150%;进入销售旺季,波司登单日增幅不断创新高和超越历史。
        3、优衣库母公司19  财年一季度海外事业部稳步扩大,日本事业部销售低迷。2019  年1  月10  日优衣库母公司Fast  retailing公布2019  财年第一季度财报,公司营收达到394  亿元,同比增长4.47%;净利润44.9  亿元,同比减少6.45%。其中,海外UNIQLO(优衣库)事业分部业绩稳步扩大,维持收益、溢利双增长的趋势,但日本UNIQLO  事业分部因暖冬导致销情低迷录得收益、溢利双双下降是综合溢利下降的主因。进入2018  年以来,在经历了快速的全球化扩张以及多品牌/品类布局之后,快时尚品牌的增长中枢逐步下移。在中国市场,快时尚品牌也面临着下沉受阻、品牌质量饱受诟病等问题。继  2018年11  月1  日TOPSHOP  宣布关闭天猫旗舰店以来,12  月10  日英国快时尚零售品牌New  Look  公告将于近期关闭中国店铺。我们认为,快时尚品牌在中国遇冷,一方面说明本土消费者对服装消费的需求不再仅仅满足于款式丰富,对品质与情感要素的关注逐步上升;另一方面也给深耕本土市场的国内品牌预留了空间。
        4、风险提示:宏观经济波动风险;原材料价格波动的风险;市场竞争加剧的风险;同业竞争加剧。
        本期【卓越推】  暂不推荐

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