投资建议
短期关注:(1)本周国内钢价综合指数环比小幅下跌0.37%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(2)2018年12 月份以来模拟短流程螺纹钢利润已累计下降约300 元/吨,本周更是降至2016年11 月以来新低;模拟长流程螺纹钢利润则相对坚挺。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(3)本周全国电弧炉产能利用率环比大幅下跌9.61 个百分点,一方面是由于利润走低,另一方面是由于临近春节的季节性惯例。(4)本周申万钢铁指数显著上涨4.27%,跑赢沪深300 指数1.89%,钢铁板块在低估值背景下具备阶段性的反弹行情。
板块观点:近期受环保限产执行力度不及预期,以及需求季节性走弱等影响,钢铁产业链对后市预期过于悲观。但另一方面,产能利用率和社会钢材库存均处于低位,需求亦有望体现韧性,对后期钢价可能形成支撑。钢铁板块估值显著偏低,具备阶段性的反弹机会。
股票关注:1 月关注股票:大冶特钢、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光。光大钢铁1 月关注股票本周平均7.29%,跑赢钢铁板块3.02 个百分点。
风险提示:取暖季期限高炉减产低于预期,需求差于预期,公司经营不善风险等。
一周回顾
钢价跌0.37%矿价涨0.95%。本周国内钢价下跌,Myspic 综合钢价指数下跌0.37%,其中长材下跌0.45%,扁平材价下跌0.27%,中厚板持平,全球钢价指数下跌0.56%;国内矿价指数上涨, PB 粉矿下跌1.43%。
社会钢材库存上涨。全国高炉产能利用率为81.12%,环比上周上涨0.31 个百分点;社会钢材库存上涨4.64%,其中长材库存上涨7.95%,板材库存上升0.47%。
钢铁板块持续回升。本周,A 股市场持续回升,上证综指上涨1.65%,沪深300 指数上涨2.37%,创业板指上涨0.63%,申万钢铁指数上涨4.27%,跑赢沪深300 指数1.89%。