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近期央行向市场持续释放大额流动性,某种程度上提振市场风险偏好,但更为关键在于,部分资金博弈政策利好预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在经济总体存在有下行压力,全A 盈利增速持续下滑的预期,投资者很难找到完全依靠业绩逻辑驱动股价上涨的行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而在目前阶段,政策博弈又成为一种常态,所以主题性操作机会在年初上演。未来两大不确定性问题:第一,经济基本面仍然承压,月底贸易磋商存不确定性。12 月进出口数据大幅低于预期,“出口抢跑”效应明显减弱,内外需求萎靡。出口方面面临全球经济增速放缓和贸易摩擦双重压力。月底刘副总理赴美磋商,结果存在不确定性。本周周初将公布2018 年GDP、2018 年12 月投资、消费等经济数据,可能加剧短期市场波动。
第二,业绩风险尚未出清,月底年报预告暗藏风险。最近5 年在1 月下旬发布首次年报预告的公司中,预减预亏占比达到37%,远高于上旬和中旬的21%。随着年报预告期进入尾声,更多业绩风险将暴露出来,成为未来两周压制市场的重要因素。
主题追踪
今日关注:先进制造
昨日主题:钢铁、医药制造涨幅靠前,燃料电池、通讯领跌。
1)钢铁:宏达矿业、华菱钢铁领涨,催化剂:工业和信息化部副部长辛国斌日前表示,工信部将继续支持重点省份钢铁去产能,持续优化钢铁产业布局,增强钢铁行业科技创新能力、提升上下游产业链水平。
2)医药制造:恩华药业、九典制药领涨,催化剂:国务院于2019 年1 月17 日发布《国家组织药品集中采购和使用试点方案》,这是中央政府首次发布集试点方案细则,并在国家层面首次提出医保支付价。
3)银行:青岛银行、南京银行领涨,催化剂:1 月17 日,央行公开市场净投放200 亿元,全周累计净投放1.16 万亿元,创下自2017 年1 月以来的新高,银行流动性得到维护。
热股鉴赏
三花智控(002050): 进入欧洲供货体系,全球拓展更进一步
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风险提示:宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。