【策略】事件点评：流动性驱动反弹已近尾声
        核心摘要：我们认为，流动性宽松预期推动的股市风险偏好的修复可能已经接近尾声，下面可能要更多的关注宏观经济下行因素：①1月14日公布的进出口贸易增速都大幅低于市场预期，显示进出口的"抢跑效应"开始消失，中美贸易争端对进出口的影响开始显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②18年12月的信贷数据虽然呈现小幅边际改善的情况，但是信用紧缩的情况仍在继续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这样，即使银行间的流动性比较充裕，可能也无法传递到实体经济中去。我们认为，股市在年前可能维持震荡状态，但是波动会加大。
        未来投资者需要密切关注中美谈判进展，从现在的消息来看，中美还是有望达成协议，中国承诺在未来几年逐步的削减对美的贸易顺差。但是考虑到中美贸易顺差较大，所涉及的贸易领域和伙伴众多，因此不确定性也较大。一旦中美不能在2月底如期的达成贸易协定，那么可能会对股市造成较大的不利影响。推荐关注：①"新动能"：高端设备、人工智能等。②"新基建"：包括5G、工业互联网等，以及基建中西部补短板。③主题方面关注：长三角、粤港澳和京津冀等区域投资，猪肉产业。
        【有色】行业周报:  MB钴价继续下探，钴盐盈利持续向好
        核心摘要：MB钴价继续下探，国内钴价小幅下滑。本周，MB低等级钴价格21-22.5美元/磅，较上周下调2.63美元/磅，跌幅达到10.77%；国内金属钴中间价格322元/公斤，周度下滑2.42%。国际方面，MB钴价大幅下行，国内外价差持续缩小符合预期，预期未来MB钴价尚有下调空间，成本下调利好国内钴盐生产商。国内钴价已基本接近底部，由于新年临近，下游开工率有所下滑，需求逐步减弱，部分下游需求商看空后市，因此采购意愿不及预期，但是国内生产商拒绝调价，因此价格相对稳定。我们依次推荐拥有自有矿的企业，首推合纵科技，华友钴业、洛阳钼业，以及寒锐钴业、盛屯矿业、道氏技术。
        信息和事件点评
        汽车行业库存压力缓解，期待销量触底回升