供给过剩有望改善，原油价格继续回升
        受OPEC12  月产量大幅下滑，IEA  保持2019  年需求增速不变等利好消息影响，本周油价继续震荡回升，布伦特和WTI  原油期货价格分别收于62.62  美元/桶和53.73  美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元指数交投于96.36  附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        美国石油钻井机数量下降，商业原油库存减少268  万桶
        本周，美国石油活跃钻井数减少21  台至852  台，油气钻机总数减少25台。美国原油库存量4.37  亿桶，比前一周下降268  万桶；美国汽油库存总量2.55  亿桶，比前一周增长750.3  万桶；馏分油库存量为1.43  亿桶，比前一周增长296.7  万桶。
        12月OPEC  产量下降，较上月减少75.1  万桶/日至3157.8  万桶/日
        12  月OPEC  产量下降，沙特产量为1055.3  万桶/日，较上月减少46.8万桶/日；伊朗产量为276.9  万桶/日，较上月减少15.9  万桶/日；委内瑞拉产量为114.8  万桶/日，较上月减少3.3  万桶/日；利比亚产量为92.8  万桶/日，较上月减少17.2  万桶/日。
        本周，石脑油、乙烯、丁二烯、纯苯价格上涨，丙烯价格下降。石脑油裂解、MTO  价差、PDH  价差均缩小。
        IEA  保持对2019  年全球石油需求增长的预测不变
        本周，IEA  公布1  月月报，对需求的预期，IEA  保持对2019  年全球石油需求增长的预测不变，为140  万桶/日；供给方面，由于OPEC  减产，2018年12  月全球石油产量下降了95  万桶/日，IEA  预计在减产协议执行后的2019  年1  月，OPEC  产量会进一步下降。而俄罗斯12  月提高产量至历史高位，接近1150  万桶/日。同时，IEA  预测2019  年非OPEC  国家的石油产量增长将放缓至160  万桶/日。另外，根据EIA  周报，1  月11  日当周EIA  原油产出较前一周增加20  万桶/日，至1190  万桶/日，刷新历史新高。美国原油产出的增长意味着未来或超过沙特或俄罗斯，强化其作为全球原油出口大国的领导地位。而加拿大由于管道瓶颈进一步恶化，石油出口继续减少，供应过剩的局面加剧。美伊关系，依然是市场关注的热点，虽然近期有国际买家开始恢复对伊朗的石油采购，但是豁免期后美国对伊朗态度尚不明朗，如果美国不为伊朗石油买家提供新豁免额度，国际原油供给端将会再次紧张。国内，中石油集团本周召开2019  年工作会议，会上指出，2018  年，中国石油集团实现营业收入2.77  万亿元，利润总额1105.6亿元，位居国内油气行业企业利润第一，重新回到国内油气行业领先地位；投资方面，会安排向上游倾斜，今年国内勘探开发投资运行方案同比增长25%，其中风险勘探投资增长4  倍，持续完善增储上产激励政策，加大对取得油气勘探重大发现、油气产量超产单位和个人的奖励。后续持续关注OPEC+减产协议执行情况和美国对伊制裁后续进展。
        投资建议：本周油价继续回暖，我们继续看好二季度尤其是三月后油价的走势，化工板块个股有望充分受益。建议积极配置跟油价一阶相关的标的，上游、煤化工、轻烃裂解，重点关注中石油、中石化、中海油、新奥股份、卫星石化、华鲁恒升、阳煤化工等。还有民营大炼化板块，也将充分受益。
        风险提示：中美贸易摩擦加剧，地缘政治风险，美国产量增速过快。