戴维斯双击策略
戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票,待成长性显现、市盈率相应提高后卖出,获得乘数效应的收益,即 EPS 和 PE 的“双击”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】策略在2010-2017年回测期内实现了26.45%的年化收益,超额基准21.08%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
今年以来,策略超额中证 500 指数-0.03%,上周策略超额中证 500 指数-0.28%。本期组合于 2019-01-21 日开盘调仓。
长线金股策略
A 股市场的盈利动量效应明显,在当季高增长的公司里面有近 40%的公司在下季继续保持高增长,我们依据业绩预告中公布的净利润下限,构建定期调仓的业绩预增策略。在回测期内的 7 个完整年度中都实现了 18%以上的年化超额收益。
今年以来,策略超额中证 500 指数 1.70%,上周策略超额中证 500 指数-1.68%。本期组合于 2019-01-21 日开盘调仓。
基金排名增强组合
从公募基金中的指数增强型基金能长期稳定获取超额收益可以看到,A 股市场存在显著的 alpha 机会,但由于市场风格的频繁切换,导致主动股票投资型基金在以一年为周期的考核维度下难以每年都保持靠前的业绩排名。为构建一个业绩排名能稳定靠前的组合,我们从股票仓位、行业配置、大小盘风格三个维度出发,在各风险维度上追随公募基金产品的变化。约束各风险处于公募基金平均水平同时,我们利用 alpha 模型选股,构建了关于普通股票型基金和偏股混合型基金的排名增强组合,组合于每年 1、4、8、10 月末调仓。
今年以来,普通股票型基金增强组合累计收益 3.1%,在同类型公募基金中排名 61.9%;偏股混合型基金增强组合累计收益 3.4%,在同类型公募基金中排名 41.9%。
潜伏业绩预增策略
对于发布盈利大幅增长预告的公司,其下一季度有较高的概率继续大幅预增,由此我们选择在定期报告发布前买入进行“潜伏”,在正式财报发布前提前买入,并在财报公布日卖出,从 2010 年以来的实证效果看取得了不错的效果。
策略在 2010 年至今取得了年化 33.90%的收益,年化超额基准 30.43%,最大相对回撤为 6.18%,收益回撤比为 4.92。今年以来,组合超额基准指数0.28%,上周超额基准指数 0.54%。
风险提示:模型基于历史数据,存在失效的风险;市场风格变化风险。