贸易战缓和利好、风险偏好回升、流动性充裕助力春季反弹行情
上周计算机行业(申万)上涨7.02%,跑赢沪深300 指数4.21 个百分点、跑赢中小板指数0.84 个百分点,跑赢创业板指数0.22 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中美贸易战缓和等利好因素推动市场风险偏好的回升,年后流动性充裕和外资的持续流入助力春季反弹行情。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从中长期看,我们建议关注行业景气度好、业绩确定性强、安全边际高的细分领域龙头标的。
金融服务民营企业18 条出台,有望缓解小微企业融资难问题
2 月14 日,中办、国办印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,提出18 条金融服务民营企业的要求,包括加强对民营企业的金融服务,通过综合施策,实现各类所有制企业在融资方面得到平等待遇,确保对民营企业的金融服务得到切实改善,融资规模稳步扩大,融资效率明显提升,融资成本逐步下降并稳定在合理水平。我们认为《意见》的发布有望进一步缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵问题,充分激发民营经济的活力和创造力,体现了政府对改善民营企业发展环境的高度重视。
新设公募基金交易模式由试点转常规,催生系统升级重构需求
2 月16 日,证监会下发《关于新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知》,明确新公募基金采用券商结算模式的试点工作已经正式转为常规;券商结算模式至2017 年12 月试点以来,已经历时一年多,新设的6 家公募基金的产品均采用该模式。在券商结算模式下,基金公司托管机构将由传统的银行托管模式转变为券商交易券商托管模式和券商交易银行托管模式。托管模式的转变有利于推动券商经纪和托管业务的一体化发展,推动券商打造交易、结算、托管、代销等一站式机构经纪服务,对券商中后台系统的升级和重构提出新的需求,金融信息化服务商受益明显。
重点板块推荐:人工智能、云计算、金融科技、医疗信息化、轨交智能化
我们通过分析计算机行业技术发展路径、政策法规和下游需求,梳理出五条投资主线。1)人工智能:《新一代人工智能发展规划》将AI 产业提升国家战略高度,下游应用市场产品和服务提供商有望率先受益。推荐标的包括科大讯飞(002230)等。2)云计算:云技术成熟催生下游新应用爆发,互联网等对云服务需求的拉动强劲,市场前景非常广阔。推荐标的包括用友网络(600588)、宝信软件(600845)等。3)金融科技:资管新规、科创板等政策落地提升市场需求,金融信息化建设保持较高景气度。推荐标的包括航天信息(600271)、恒生电子(600570)等。4)医疗信息化:电子病历分级评价的推进加速医疗信息化投资建设进程,进一步打开市场空间。推荐标的包括创业慧康(300451)等。5)智能驾驶和轨交智能化:海内外多个车厂即将推出L3/L4 新车,智能驾驶产业链有望受益;全国城市轨交建设有望带动信息化建设新浪潮。推荐标的包括四维图新(002405)、千方科技(002373)、佳都科技(600728)等。
风险提示:
宏观市场环境不确定性、相关政策推进不及预期、企业IT 支出减少的风险等。