周报要点:
1、央行无公开市场操作,全周净回笼10635 亿,资金面平稳宽松
2、存单市场和票据转贴现利率下行,票据市场供给略有下降
3、美股连续八周上涨,美指先扬后抑,金价微幅震荡,油价上涨
资金市场情况
公开市场操作
本周央行未开展公开市场操作,全周逆回购到期6800 亿,MLF 到期3835 亿,净回笼资金共10635 亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
质押式回购
本周资金面整体均衡偏宽松,上半周春节资金回流,流动性非常宽松,利率大幅下行,下半周由于逆回购和MLF 到期抽离流动性,宽松程度有所收敛,利率企稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)交投主要集中在超短期品种,跨月资金需求乏力,跨季资金部分成交,本周质押式回购日均交易量达到3.71 万亿。
同业存单
存单市场整体活跃度好于节前,需求集中在3m、9m 和1y,利率较节前有所下行。本周共发行同业存单577 只,发行金额4788 亿。截至周五,全市场存单余额约10.19 万亿。发行利率方面,1 个月大城商2.40-2.42%,下行35-40bp;3 个月股份制2.65%,下行10bp;6 个月大城商2.8%,下行20bp;9 个月股份制2.88%,下行12bp;1 年股份制3.0%,下行10bp。
资产方面
票据资产
本周为节后第一周,票据转贴现利率整体呈现缓慢下行趋势。供给方面,节后企业尚未完全开工,基础票源补充不足,市场上交易的多为年前贴现的库存票,市场略显供不应求。需求方面,货币市场利率稳中微降,流动性较好的票据目前已有相对可观的利差,优质信用主体的票据具有配置价值,较受市场青睐。截至周五,农行暂停收票,市场买方机构减少,但出票需求仍在,票据各期限利率小幅回调。
同业资产
本周只有1 只ABS 产品发行,为前海结算2019 年度第三期碧桂园供应链一年期应付账款资产支持票据,利率为6.2%,总发行额7.05 亿。ABS 二级市场较为活跃,交易集中在地产供应链、借呗花呗及大行RMBS 产品三类。
其他资产方面, 1 年期同业借款报价4.0-4.5%;券商收益凭证季度内报价2.5-3.0%,3 个月3.8%,半年期3.9%,一年期4.0%-4.2%。浮动收益类产品,如挂钩黄金、股票指数涨幅的产品,报价在2.0-10%区间。
外汇市场
2 月14 日至15 日中美贸易谈判释放积极信号,美国股市周五大涨,道琼斯工业指数和纳斯达克指数录得连续八周上涨。美债由于避险需求减少,收益率收涨1.29%报2.666%。美指先扬后抑,整体保持升势,周一连升8 日触及2019年高位97.0593,截至周五收涨0.28%报96.901。
黄金全周主要跟随美指反向波动,因美国12月零售数据创下逾九年最大降幅,对美联储结束加息周期的预期增强,金价周五跳升至两周高位,收报1,322.10 美元/盎司,周涨幅0.27%。油价由于沙特离岸油田停产(供给降)和中美谈判进展顺利(需求升),周五大涨逾2%至今年最高。布伦特原油期货收涨6.68%报66.25 美元/桶,为去年11 月以来最高。
人民币兑美元中间价周五调升121BP,报6.7623,为1 月31 日以来最大涨幅,全周贬值542BP。离岸CNH 收报6.7895,周贬值414BP。1Y-NDF 收报6.8040,周贬值340BP。