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化工行业研究报告:新时代证券-化工行业周报:进入年报一季报披露密集期,关注绩优个股-190324

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2019-03-25 16:32:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 程磊
研报出处: 新时代证券 研报页数: 27 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,103 KB 分享者: er6****90 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周个股观点:
        上周上证指数周涨幅  2.73%,沪深  300  周涨幅  2.37%,申万化工指数周涨幅  4.29%,跑赢沪深  300  指数  1.92  个百分点,上周涨幅靠前品种聚合  MDI(8.72%)、萤石粉(5.77%)、纯  MDI(4.44%)、TDI(3.91%),跌幅靠前品种氟化铝(-9.01%)、苯胺(-7.14%)、环氧氯丙烷(-6.67%)、粘胶短纤(-5.38%)、环己酮(-5.36%)等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        最新  WTI  油价  59.04  美元/桶,周涨幅  0.89%,布伦特油价  67.03  美元/桶,周跌幅  0.19%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)消息面上,沙特能源部长法利赫周末接受采访时表示,原油市场重归均衡进程还远未结束,原油市场不应该存在供应过剩的情况,同时表示不会令原油在  2019  年下半年处于无指引状态,这令市场认为  OPEC的减产将会延长至年底,进而促进了近期油价上涨。但美国能源署(EIA)最新报告显示,目前美国原油产量达  1210  万桶/日,重回纪录高位,加之中美贸易摩擦仍存不确定性以及全球主要经济体最新经济数据偏弱,市场对原油需求仍充满担忧,抑制了油价进一步上行。
        目前已进入公司年报和一季报披露高峰期,建议关注业绩有望超预期的公司。由于国际油价及中美贸易摩擦等不利因素影响,大宗周期品价格在2018  年下半年出现回落,相关化工企业盈利均出现下滑。展望  2019  年一季报,多数化工企业业绩同比将出现下降,这一点已被目前市场充分预期,但部分行业已在  2018  年四季度触底,优势龙头企业一季报环比上升有望超市场预期。农药行业供需持续受益国内环保高压,龙头企业产能释放将带来业绩的高速增长。
        目前因响水“3·21”事故,主要染料中间体间苯二胺供给出现紧缺,受益标的浙江龙盛、闰土股份,其中浙江龙盛拥有间苯二胺产能  7  万吨,约  3万吨自用生产间苯二酚。内蒙古西乌旗“2·23”安全事故使得内蒙古萤石矿春季复产推迟,其萤石矿产量约占全国  20%,推荐萤石行业唯一上市标的金石资源。近几年来环保高压使得农药行业供给持续向好,推荐关注菊酯、麦草畏龙头扬农化工、草铵膦龙头利尔化学、利民股份。国际油价回升,部分具有成本规模优势的周期白马业绩将率先受益,如万华化学,华鲁恒升。
        风险提示:环保督查不及预期;下游需求疲软;中美贸易关系恶化

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