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研究报告:信达证券-策略卓越推:汽车、军工、商贸零售、电子、食品饮料-190326

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-27 08:14:33
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 谷永涛,李博喻
研报出处: 信达证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 393 KB 分享者: ali****ju 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        展望及配置
        经过二月的快速拉升之后,A股主要指数在三月份进入了震荡整理过程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宏观经济角度,随着1至2月份数据的陆续披露,我们认为经济增长仍然面临较大的压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)政府工作报告对GDP增长目标调至6  -  6.5%,确认了经济下行压力。监管层对财政政策加力提效,提升赤字率,扩大减税减费目标,增加地方专项债额度,预计基建投资增速将回到中高速区间,对经济形成支撑。虽然二月份金融数据有所回落,但我们认为社融结构已经发生改善,随着货币逐渐传导,经济将更显韧性。从资金的角度分析,前期在A股纳入MSCI比重提升、人民币升值带来的资金流入,以及国内投资者热情提升的共同作用下,增量资金推动主要指数快速攀升。但随着指数进入平台震荡整理过程,边际资金贡献逐渐减弱,市场逐渐回归业绩主导。
        本期配置建议
        汽车、军工、商贸零售、电子、食品饮料。
        2019年4月多空行业推荐
        展望后市,我们认为虽然目前经济增速仍存压力,但随着政策的逐渐传导,宏观经济有望逐渐企稳。权益市场角度分析,指数由前期的快速拉升进入震荡整理过程,四月份上市公司业绩逐渐披露,投资者逐渐回归业绩主线。因此,在行业配置方面,我们建议配置医药行业和食品饮料行业,以及受益于增值税改革和行业预期触底的汽车行业,规避商誉占净资产较高的传媒行业,宏观经济预期下行冲击的上游煤炭行业,以及受到需求预期影响的中游机械行业。

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