◆零售板块行情回顾
过去一周(4个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为8.40%和9.11%,商贸零售(中信)指数的涨幅为7.32%,跑输上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019 年以来(62个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为30.18%和43.87%,商贸零售(中信)指数的涨幅为35.58%,跑赢上证综指,跑输深证成指。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
过去一周,商贸零售行业涨幅为7.32%,位列29 个中信一级行业的第6 位。过去一周,29 个中信一级行业中28 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是基础化工、建材和煤炭,涨幅分别为9.22%、8.77%和8.72%。2019 年以来,商贸零售行业涨幅为35.58%,位列29 个中信一级行业的第17 位。2019 年以来,29 个中信一级行业中28 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是农林牧渔、计算机和非银行金融,涨幅分别为58.48%、57.70%和50.46%。
过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C 连锁、超市和贸易,涨幅分别为15.54%、6.93%和6.09%。2019 年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C 连锁、贸易和百货,涨幅分别为47.21%、43.60%和38.54%。
过去一周,零售行业主要的97 家上市公司(不含2019 年首发上市公司)中,92 家公司上涨,1 家公司持平,4 家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是外高桥、上海物贸和华联股份,涨幅分别为46.43%、23.67%和20.69%。2019 年以来,零售行业主要的97 家上市公司(不含2019 年首发上市公司)中,95 家公司上涨,2 家公司下跌。2019 年以来,涨幅排名前三位的公司分别是东方创业、外高桥和南京新百,涨幅分别为103.31%、89.81%和76.08%。
◆零售行业投资策略
展望4月零售行情,市场对于零售一季度的业绩整体较为平淡的情况已经有充分预期。但考虑到二三季度的低基数效应及降税等实质性利好,因此一季报披露期之后的零售板块应该有较高的基本面复苏和业绩趋势向上的可能性。尤其是弹性较大的可选消费品,如百货、黄金珠宝,家电连锁等。此外,目前国企改革进程在零售板块有加速的趋势,因此我们也提示投资者关注国有零售企业的改革预期,除了传统受关注的京沪国企零售股,地方国企零售股中长期业绩不佳的零售企业,也有可能成为本轮国改的潜在标的物。建议关注:周大生、天虹股份、重庆百货、首商股份、家家悦。
◆风险提示:
居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,人工费用上涨速度高于预期。