投资要点
板块行情:上周,SW纺织服装板块上涨4.1%,沪深300上涨4.9%,纺织服装板块落后大盘0.8个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW纺织制造板块上涨4.16%,SW服装家纺上涨4.06%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从板块的估值水平看,目前SW纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为23.14倍,SW纺织制造的PE为20.72倍,SW服装家纺的PE为24.48倍,沪深300的PE为13.14倍。SW纺织服装的PE高于近1年均值。
公司行情:本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为:欣龙控股(+19.85%)、美尔雅(+16.85%)、商赢环球(+13.41%)、拉夏贝尔(+12.92%)、上海三毛(+11.58%);本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别为:凤竹纺织(-3.09%)、水星家纺(-2.12%)、华升股份(-1.64%)、棒杰股份(-1.46%)、搜于特(-1.42%)。
行业重要新闻:1.3月中国制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数双双回升;2.2月中国棉纺织行业景气报告:景气指数周期性回落;3.2019年美国意向植棉面积同比减少2%;4.染料概念走强,化工行业将现蝴蝶效应;5.江苏盐城彻底关闭响水化工园区。
海外公司跟踪:1.优衣库3月销售增长提速;2.香港零售业2月销售额跌10.1%;3.寺库全年GMV 突破80亿,连续10季盈利。
公司重要公告:【红豆股份】签订物联网战略合作框架协议;【九牧王】子公司对外投资;【红蜻蜓】股东及董事减持计划;【金发拉比】业绩快报下修;【比音勒芬】回购股份进展;一季报预告;【金鹰股份、黑牡丹、奥康国际、健盛集团、安正时尚、华孚时尚、孚日股份、富安娜、梦洁股份、华斯股份、搜于特、旷达科技、乔治白、探路者】回购股份进展;【本周SW纺织服装年度报告】。
投资建议:2019年春节全国零售餐饮销售额增速同比放缓,前2月社零增速与去年四季度的8.2%持平,或意味着一季度零售在高基数下表现一般。二季度起,较低的基数以及促进消费政策逐步落实,有望推动零售增速逐步改善。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障的休闲服装企业森马服饰,印染龙头航民股份;(2)目前估值处于低位,业绩有望稳健增长的家纺企业,罗莱生活;(3)受益于电商销售快速增长的供应链平台企业,南极电商。
风险提示:1.部分行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。