纺织服装行业跑赢大盘 0.17pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周,上证综指下跌 0.43%,SW 纺织服装行业下跌 0.26%,SW 纺织服装行业跑赢大盘 0.17pct。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,SW纺织制造下跌 0.84%,SW 服装家纺上涨 0.13%。
本周我们覆盖的珀莱雅、红豆股份等相继公布年报。(1)珀莱雅:业绩超预期。实现营收 23.61 亿元(+32.43%),归母净利润 2.87 亿元(+43.03%),扣非归母净利润 2.78 亿元(+50.03%),业绩增速超预期,主要系主品牌、优资莱均实现较快增长带动收入规模提升,以及成本和费用率同比下降。(2)红豆股份:基本符合预期。实现营收 24.83亿元(-8.89%),归母净利润 2.07 亿元(-66.06%),扣非归母净利润1.66 亿元(+3.08%),主要受 2017 年剥离房地产业务影响。剔除该因素后,营收同增 27.5%。其中 Hodo 男装品牌增速在 25%+,Hodo 职业装增速在 100%以上。
上海时装周 KIDS WEAR 开幕,Balabala 担当开幕首秀。2019 年 4 月 3日,上海时装周 KIDS WEAR 第七季正式开幕,森马服饰旗下童装品牌Balabala&Catimini 担当首秀,此次大秀也是法国中高端童装品牌Catimini 的中国首秀。其中,Balabala 以“PLAY.童样”为主题,展现“玩具总动员合作款”、“8090 童年风潮”、“自然畅想”三大主题,相关“走秀款”还在天猫旗舰店同步发售,“即看即买”模式有望带动销售热潮。Catimini 以“快乐”为主题,推出“阳光之旅”、“电子动物园之旅”等六个系列主题。
推荐标的:纺织制造推荐百隆东方和健盛集团;服装家纺推荐三大主线:(1)“高性价比+低线升级”的大众品牌:推荐红豆股份、珀莱雅;(2)“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌:推荐歌力思、安正时尚;(3)“高景气度+格局优异”的细分板块品牌:推荐森马服饰,建议关注安踏体育。
风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动。