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电气设备与新能源行业研究报告:东吴证券-电气设备与新能源行业点评:2月海外电动车销量5.9万辆,同增29%,环比略降,表现平稳-190411

行业名称: 电气设备与新能源行业 股票代码: 分享时间:2019-04-12 14:11:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾朵红
研报出处: 东吴证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 增持
研报大小: 987 KB 分享者: zho****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        根据Marklines  统计,2  月全球电动乘用车销量10.79  万辆,同比增长40%,环比下降26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,国内市场销量继续走强,同比上升明显,受春节因素影响环比有所下降,电动车合计销量为4.89  万辆,同比增长55%,环比下降42%;EV  销量同比增长77%,环比下降44%,PHEV  销量同比增长15%,环比下降36%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)海外新能源车2  月总销量为5.90  万辆,同比增长29%,环比下降4%,其中,EV  销量4.28  万辆,同比增长70%,环比下降6%;PHEV1.62  万辆,同比下降21%,环比增长1%。
        分国家看,2019  年2  月全球市场销量中国、美国和德国分列前三,完成销量4.89  万、2.43  万和0.65  万辆,同比+55%、+47%、+38%。其余国家中,挪威(5339  辆,同比+20%),法国(4794  辆,同比+34%),日本(3350  辆,同比-39%),瑞典(2482  辆,同比+33%),英国(1958  辆,同比+30%),比利时(1299  辆,同比+16%),韩国(950  辆,同比-23%)。
        从车企来看,全球今年2  月份新能源汽车销量Tesla、比亚迪、雷诺-日产联盟、吉利、现代-起亚汽车集团位居前五。比亚迪(1.40  万辆,同比+70%),吉利(8873  辆,同比+129%),上汽(4021  辆,同比+48%)、长城(3386  辆)等国内车企表现亮眼;北汽(3601  辆,同比-46%)有所下滑。海外车企中,  Tesla(2.09  万辆,同比+256%)和现代(6119辆,同比+108%)大幅增长,雷诺-日产(9616  辆,同比+3%),宝马(6053辆,同比-9%),通用(3014  辆,同比-15%),大众(5050  辆,同比+5%),戴姆勒(1509  辆,同比-50%);而福特(同比-39%)销量继续下滑。
        从车型来看,2019  年2  月,Tesla  Model  3(1.80  万辆,同比大增592%),Model  S(1316  辆,同比-32%),Model  X(1528  辆,同比+15%);雷诺日产Leaf(5393  辆,同比-14%),雷诺日产ZOE(3227  辆,同比+30%,环比-16%);比亚迪元(4332  辆)、吉利帝豪(3922  辆,同比+546%,环比+51%)、奇瑞eQ1(3157  辆,同比+15%)、北汽绅宝D50(3101  辆,环比-12%)。
        投资建议
        19  年电动车补贴政策落地,整体符合预期,我们认为全年销量依然有望保持170  万辆左右,且2  季度存在抢装效应,销量逐月向上有望刺激板块反弹。继续推荐锂电中游的优质龙头(新宙邦、璞泰来、星源材质、当升科技、天赐材料;恩捷股份、杉杉股份);电池龙头(宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、关注欣旺达);核心零部件(汇川技术、宏发股份);同时推荐股价处于底部的优质上游资源钴和锂(天齐锂业)。
        风险提示
        投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。
        

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