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上周华为在上海举办春季新品发布会,正式在国内发布华为 P30、P30Pro。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】还带来了一大波新品,包含笔记本、智能手表、无线耳机、快充电源、以及智能眼镜,皆在发布会上亮相。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着华为系列产品销售节节攀升和创新驱动,我们看好华为国内核心供应链机会。
华为手机销量持续增长,硬件产品多点开花:华为 2018 年手机出货量 2.06亿部,同比增加 33.6%,2019 年华为智能手机的目标销售 2.5-2.7 亿部,高增长有望持续。除了手机外,华为笔记本电脑、平板电脑、智能手表销量增长也表现优异,此外,华为正在研发的智能电视也值得期待。
产品创新节奏加快,从创新跟随者到引领者:除了销量持续快速增长外,华为在创新方面厚积薄发,从之前的创新跟随者逐渐发展成长创新引领者,从摄像头方面的创新可见一斑,未来几年,智能手机端在光学,射频,屏幕显示,指纹识别等多个领域的创新将不断升级。除此之外,华为正在打造全场景智慧生活体验,以芯片、拍照、电源作为最核心的器件,去驱动手机、平板、PC、智能家庭设备、配件等业务发展,再由华为云服务的帐号、支付、云空间、应用市场、视频等业务打通所有设备上的统一体验,并借由云服务的平台能力,接入合作伙伴更多的业务和服务,打造华为用户整体的智慧生活体验。
我们认为,与华为众多硬件产品关联性较大,且存在创新驱动的子行业较为受益,建议重点关注华为摄像头、射频、被动元件、电池、ODM/EMS 产业链核心受益公司:
摄像头产业链:华为在 P30 Pro 系列中开启了新一轮摄像头创新,四摄+潜望式摄像头,未来创新还将持续,除了手机外,华为智能硬件产品中也大量需要摄像头,如智能电视、笔记本、平板电脑、AR 眼镜、汽车自动驾驶模块等,看好核心供应商舜宇光学科技。
射频:随着 5G 的渐行渐近,智能移动终端(手机、笔记本、平板、无线耳机、智能手表等)射频的创新也将非常多,天线数量的增加,射频元件的增多,射频连接的变化,看好核心受益公司电连技术。
被 动 元 件:华为基站及众多智能硬件中对电感、变压器的需求逐步增多,叠加进口替代,看好核心受益公司顺络电子;
ODM/EMS 配套厂商:智能手机创新对 EMS 要求不断提升,华为推出全时连接 Matebook E有望热销,看好手机端和笔记本电脑端核心受益公司光弘科技、闻泰科技。
电池:华为手机、笔记本电脑对电池需求不断增加,折叠手机对电池需求翻倍增长。
本 周推 荐:舜宇光学、光弘科技、闻泰科技、电连技术、顺络电子
风 险 提 示:5G 进度不及预期,手机销量不及预期。