国内半导体公司汇顶科技前两日发布 2019 年一季报,受益于屏下光学指纹的规模商用,营收及净利润均超预期,表现亮眼,预计二季度将继续保持增长势头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下周将迎来海外公司新一季度的财报季的到来,关注海外公司下周披露财报;台积电第一季度业绩符合预期,随着获华为、AMD 的大额订单,拉货动能开始显现,预计下周公布的第二季度预期指引比一季报将明显好转。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
【国内公司情况】
汇顶科技 2019 年一季报超预期,二季度收入将继续保持增长,上半年净利润发生重大增长可能性仍然存在,龙头地位进一步巩固。公司于 2019 年 4月 12 日发布 2019 年一季报,报告期内实现营收 12.25 亿元,同比上升114.39%;实现归母净利润 4.14 亿元、扣非后的归母净利润 3.89 亿元,相比去年同期分别增长 2039.95%、3129.86%。增长动能主要来自屏下光学指纹的规模商用,随着以 vivo、OPPO、魅族、小米、华为等为代表国产手机厂商对现有产品的更新迭代,屏下指纹技术的跟进及屏下指纹的深化应用,指纹技术也将迎来进一步革新,未来芯片厂商仍将持续进行着淘汰赛,而屏下指纹成芯片厂商卡位的关键技术。而公司作为全球安卓手机市场出货量排名第一的指纹芯片供应商,在屏下光学指纹的技术积累方面处于行业领先地位,无疑在此革新时点上不断巩固其龙头地位,不断拉开与同业竞争对手的差距。
【海外公司情况】
海外多家公司将于下周发布 2019 一季度财报,预计台积电第二季度预期指引将比一季报业绩明显好转,拉货动能开始出现。台积电第一季度实现营收 218,704 百万新台币,按最近的汇率折算约 70.95 亿美元,符合 70-71 亿美元的预期,且基本处于区间上界;同时我们可以看到,受到晶圆污染事件的影响,公司第一季度收益明显减少,较去年同期下降 11.8%。预计台积电第二季度预期指引将比一季报业绩明显好转,拉货动能开始出现。从第二季度开始,预计台积电的 7nm 工艺利用率大幅上升,其主要客户是华为和AMD。推动台积电第二季度收入增长的另一个因素,是来自高通的骁龙 855 SoC 订单。高通的骁龙 855、华为的麒麟 980,以及 AMD 将在第二季度发布的第三代锐龙处理器,都将采用台积电 7nm 工艺。另外关注其他海外公司的公布最新季财报,如英特尔、德州仪器、意法半导体、恩智浦半导体分别将于 4 月 25 日、4 月 23 日、4 月 29 日、4 月 29 日公布。
【近期关注华为 P30 供应链受益情况,长期关注 5G 及国产替代主线】
3 月底,华为 P30 手机正式亮相,其搭载了麒麟 980 处理器,以及 10 倍混合变焦镜头。P30 系列全年的订单量,预估将达 2000 万,这将带动相关零组件供应商出货,如台湾地区的台积电、日月光、鸿海、联发科等,另外,还有来自欧美和日韩的,如恩智浦(NXP)、美光(Micron)、索尼(Sony)、安森美(ON Semiconductor)、SK 海力士、三星、意法半导体、Qorvo 等,都是 P30 供应链上的主力。北京接通首个 5G 电话,5G 超预期发展。科技创新引领的需求扩张:1 明确的“基建”需求——5G 建设和中国晶圆厂建设周期是两条明确的需求主线。2 中长期逻辑未改,供需关系仍然健康的 8 寸晶圆线相关产品;3 人工智能相关仍然是长期的主线方向,硬件方面的提供商从 GPU 一枝独秀转向 FPGA 崛起。而在国产替代主题加持下,我们认为以下标的值得重点关注:北方华创/闻泰科技/环旭电子/紫光国微/圣邦股份/兆易创新/纳思达/长电科技/汇顶科技(建议关注)/上海复旦(港)/中芯国际(港)/ASMPacific(港)
风险提示:美方对华为供应链的干预,5G 进展不及预期