投资要点
板块公司行情:上周,SW纺织服装板块下跌1.78%,沪深300下跌1.81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前SW纺织服装行业PE为22.73倍,高于近1年均值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周涨幅前3的纺织服装公司分别为:*ST中绒(+15.15%)、步森股份(+10.17%)、三夫户外(+9.87%);跌幅前3的分别为:欣龙控股(-9.12%)、牧高笛(-8.09%)、金鹰股份(-7.56%)。
行业重要新闻:1.前3月我国纺织品出口同比上升、服装出口同比下降;2.3月份衣着类工业生产者出厂价格同比上涨1.7%;3.农业农村部:4月中国农产品供需形势分析(涉棉部分);4.美国农业部:18/19年度全球棉花消费量下调、期末库存上调;5.2018年全国百家零售企业服装零售增1%。
海外公司跟踪:1.中国拯救日本优衣库,迅销二季度超预期优衣库;2.莎莎国际四季度港澳同店销售暴跌10.8%;3.ASOS中期盈利锐减87%,维持全年业绩预期。
公司重要公告:【红豆股份】明确回购股份用途;【上海三毛】控股子公司拟生产搬迁;【红蜻蜓】回购公司股份达1%;【浔兴股份】回复关注函;【联发股份】签订谅解备忘录;【棒杰股份】设立无缝针织全资子公司;【柏堡龙】控股股东一致行动人减持比例达到1%;【中潜股份】拟转让子公司;【朗姿股份】回复年报问询函;【三夫户外】回复年报问询函;【本周SW纺织服装年度报告】;【本周SW纺织服装一季度报告】。
重点新闻简评:前3月我国纺织品出口同比上升、服装出口同比下降:2019Q1,我国纺织服装出口金额合计下降1.8%,其中纺织品出口增长3.9%,服装出口下滑6.5%,纺织服装产业链向东南亚转移趋势延续,可关注海外产能逐步释放的制造龙头健盛集团、百隆东方、华孚时尚。
2018年全国百家零售企业服装零售增1%:服装零售增速高于以百货为主的全国百家整体增速0.7%,另有化妆品增长8.7%。分品类看,全国重点大型零售企业中,男装、女装、童装增速分别约0.4%、0.9%、6.7%,可关注童装市场中占据龙头低位、有望受益于行业集中度提升的森马服饰。
投资建议:2019年春节全国零售餐饮销售额增速同比放缓,前2月社零增速与去年四季度的8.2%持平,或意味着一季度零售在高基数下表现一般。二季度起,较低的基数以及促进消费政策逐步落实,有望推动零售增速逐步改善。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障的休闲服装企业森马服饰,印染龙头航民股份;(2)目前估值处于低位,业绩有望稳健增长的家纺企业,罗莱生活;(3)受益于电商销售快速增长的供应链平台企业,南极电商。
风险提示:1.部分行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。