行情回顾
        截至  4  月  12  日，钢铁（申万）指数报收  2718.53  点，环比下跌  63.78  点，跌幅  2.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，浙商中拓、大冶特钢、华菱钢铁、久立特材、凌钢股份处于涨幅前五，涨幅分别为  9.26%、4.39%、1.6%、0.82%、0.28%；银龙股份、柳钢股份、ST  金岭、鞍钢股份、沙钢股份处于跌幅前五，跌幅分别为-8.15%、-6.17%、-5.48%、-5.02%、-4.99%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周板块整体表现为下跌，但是个股表现较为分化。伴随天气回暖及下游需求释放，我们继续看好建材类企业后期盈利表现。
        下周行情展望
        社会库存下降趋势将会延续：根据  Mysteel  调研结果显示，本周社会库存继续下降，总计下降  87.64  万吨，降幅较上周基本持平。具体来看，螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板单周库存及变化幅度分别为  767.16  万吨(-6.2%)、214.58  万吨(-9.7%)、223.73  万吨(-4.6%)、117.25  万吨(——)、103.66  万吨(-2.6%)。清明节之后，下游需求逐渐复苏，近期成交数据火热带动库存继续下降。受北方天气回暖及大基建项目带动，后期库存有望继续下降。
        下游逐渐复苏  价格或将震荡偏强：清明节后第一周，各地现货大幅拉涨，其中建材涨幅较为明显，上海地区螺纹钢  HRB  400:20mm  最高涨幅  130  元/吨。伴随现货大幅拉涨，各地区钢厂也陆续上调出厂价格。现货价格的大幅上涨主要由两方面因素导致：第一，基本面对现货价格的支撑，即成交及库存去化表现较好；第二，成本端的价格推升。年初受淡水河谷溃坝事故影响，近期铁矿石到港量表现出较为明显下降，而上周的澳洲飓风又再次影响了澳洲铁矿石的发运量。对于基本面表现，我们认为后期仍会由于下游需求带动对价格有所支撑，但伴随澳洲雨季结束，外在不可抗力对铁矿石发货节奏影响因素或将逐渐减弱。后期钢材价格或将高位震荡，上涨空间或将有所缩小。
        盈利分化：截至  4  月  12  日，热轧、螺纹钢、冷轧吨钢毛利分别为  848  元/吨、961  元/吨、528  元/吨，变化幅度幅分别为+30  元/吨、+42  元/吨、-18元/吨。根据  Mysteel  调研，截至  4  月  12  日，163  家钢厂高炉开工率为  69.48%，环比增  1.8%，高炉产能利用率为  77.69%，环比增  1.62%，剔除淘汰产能的利用率为  84.57%，较去年同期增  3.33%。短期来看，前期企业盈利超跌反弹，受供给端增加影响，企业盈利或将震荡反复。
        推荐标的：大冶特钢、久立特材、华菱钢铁、三钢闽光。建议关注：方大特钢、宝钢股份、柳钢股份、韶钢松山。
        风险提示：需求不及预期，环保限产减弱，中美贸易摩擦加剧等。