1. 本周行业重要趋势:
美国当地时间 12 日,特朗普同美国联邦通讯委员会在白宫宣布,美国将大力开展 5G 建设,“5G 竞赛已经开始,而且美国必须获得胜利”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】他宣布美国将在今年内部署 92 个 5G 市场,超过韩国的 48 个。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整个无线产业计划投入 2750 亿美元用于 5G 建设,同时创造 300 万个美国就业岗位,并为美国经济贡献 5000 亿美元。
本周三,日本政府批准了该国四家移动运营商建设 5G 无线网络的计划,并要求他们在两年内建成覆盖日本全境的 5G 网络。政府希望该计划能够实现自动驾驶和远程医疗,并帮助该国弥补其人力资源短缺。另外,韩国已建成超 8.5 万个 5G 基站 90%位于首尔等五大都市。截至 4 月 5 日,韩国运营商在 17 个城市和省份建设的 85261 个 5G 基站中,有 72983 个基站位于首尔、釜山、大邱、光州和蔚山等大都市。
“5G+”应用未来空间广阔。联通近日落地上海首家 5G 智慧医疗应用示范基地。同时,在 3 月底的亚洲博鳌论坛上,工信部部长苗圩表示,5G 最大的应用是移动状态的物联网,移动物联网最大的市场可能是车联网。下周的上海车展 2019,我们将看到更多车联网应用。
1. 本周投资观点:
一、2019 年运营商 5G 投资启动,整体资本开支计划触底回升,产业链有望迎来景气周期。未来行业催化剂众多,牌照、设备招投标、各地建设规划等有望对 5G 板块形成持续拉动。近期板块相对平稳,我们维持板块后续震荡向上的判断,短期建议关注有业绩支撑优质标的,同时下周上海车展,建议关注车联网相关标的(移为通信、高新兴等):
(1)重点关注设备商:中兴通讯(禁令解除后业务迅速恢复,预计 19年 54.02 亿利润,19 倍)、烽火通信(预计 19 年 11.4 亿利润,31 倍);
(2)关注天线射频:通宇通讯(A 股天线龙头)、沪电股份(天风电子联合覆盖),深南电路、飞荣达(天风电子联合覆盖)、生益科技,建议关注:世嘉科技、武汉凡谷、俊知集团(港股)、东山精密(电子团队覆盖)、硕贝德等;
(3)关注基础设施及支撑系统:天源迪科(5G BOSS 系统+大数据)、中国铁塔(港股)、华体科技、三维通信、佳力图、英维克、中通服(港股)等;
(4)关注光模块:中际旭创(全球数通光模块龙头,5G 重要突破)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、博创科技、新易盛、太辰光等;
(5)光纤光缆:亨通光电、通鼎互联、长飞光纤、中天科技等;
二、、非 5G 板块受贸易战影响有限,建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会:
(1)企业话机及视频龙头:亿联网络(预计 19 年 10.95 亿利润,26 倍);
(2)IDC 龙头:光环新网(预计 19 年 9.6 亿利润,30 倍);
(3)物联网龙头:移为通信(预计 19 年 1.76 亿利润,34 倍)、拓邦股份(预计 19 年 3.2 亿利润,20 倍)等;
(4)专网通信:海能达(预计 19 年 7.2 亿利润,28 倍);
(5)二线设备龙头:星网锐捷(预计 19 年 6.9 亿利润,24 倍)。
风险提示:5G 产业和商用进度低于预期,贸易战超预期风险。