报告摘要：      
        本周行业分析
        白酒：贵州茅台深耕南美市场，葡萄酒新品或将成为下一个利润增长点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月8日晚，茅台在智利圣地亚哥开展品牌推介活动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）茅台对南美市场的开拓始于2005年，目前茅台酒市场已覆盖阿根廷、智利等6个国家，发展了7家经销商，2018年共计实现了4476万元的销售收入与33吨的销售量，同比分别增长22%/3%，占集团海外收入与销量的1.5%。茅台在南美各国的文化宣传活动有助于树立国际口碑与品牌影响力。此外，茅台葡萄酒公司几年前已从智利采购葡萄酒，与拥有3000多公顷葡萄田的智利玛吉戈酒庄确立战略合作伙伴关系，在空加瓜山谷合作共建酒庄基地。利用智利的环境优势生产葡萄酒并创建酒庄，将助力茅台集团葡萄酒板块快速成长。  
        好想你：红枣期货上市利好公司长期发展。证监会于本月11日批准郑州商品交易所开展红枣期货交易，正式挂牌上市时间为2019年4月30日。对于以红枣为主要原料的生产企业，存在季节性、地域性、品级性红枣价格波动对成本的冲击。特别是地域性价格波动，受到加工成本、贸易流向、产销区域距离、销售地供需、库存及周转速度等因素影响，呈现出稳定性较差的特点。期货合约上市将为红枣生产企业提供风险对冲途径。期货市场标准化红枣品级，可提高红枣供应质量，而各品级价差也能指导生产者按需求调整种植结构，利于改善供求矛盾，避免尖峰价格的出现。预计红枣期货上市将有效提高公司成本控制能力，优化采购效率，利好长期业绩。
        洽洽食品：盈利能力显著提高，公司成长性可期。洽洽食品发布2018年年报，报告期内公司实现营业总收入42亿元，同比+17%；实现归属上市公司净利润4.3亿元，同比+36%。2018年公司盈利能力显著提高，毛利率31%，较2017年提高1.27个百分点；净利率达到10%，较2017年提升1.45个百分点。毛利率的提高主要归功于高毛利蓝袋瓜子快速放量及传统红袋瓜子和小黄袋提价（葵花子/坚果业务毛利率分别提高1.7/2.9个百分点）。未来随着坚果自动化包装机逐渐替代人工，坚果毛利率将会得到提升，公司整体毛利率水平具备进一步提升空间；净利率提升得益于公司毛利率水平改善、期间费用效率提高（18年公司期间费用率为19.20%，较2017年下降0.47个百分点，其中销售/管理（加回研发费用）/财务费用率分别同比+0.01/-0.08/-0.41个百分点）以及对于盈利性较差资产剥离三因子共振。同时，公司推出员工持股计划，将公司利益与高层深度绑定，进一步提升高管及核心业务人员积极性。管理结构改革叠加激励措施到位有望进一步释放活力。
        投资策略    
        贵州茅台国际化战略持续推进，葡萄酒成长性可期，推荐【贵州茅台】。红枣期货上市有助于好想你控制成产成本，利好长期业绩，建议关注【好想你】。2018年报显示公司盈利能力提高，长期成长性可期，推荐【洽洽食品】。
        风险提示
        经济增速大幅下滑；消费升级不达预期；食品安全问题等。