铁矿石价格上涨,焦炭价格持平
截止 4 月 12 日,普氏 62%品位铁矿石价格为 95.8 美元/吨,较上周上涨 2.9 美元/吨,较上月上涨 9.6 美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】山西临汾产一级冶金焦价格为 1740.0 元/吨,与上周持平,较上月下跌 150.0 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
钢材价格上涨
截至 4 月 12 日,上海地区 20mm 螺纹钢价格为 4090 元/吨,较上周上涨 130 元/吨;上海 4.75mm 热卷价格为 3970 元/吨,较上周上涨 70 元/吨;上海 1.0mm冷轧板价格为 4350 元/吨,与上周持平;上海 20mm 中厚板价格为 4090 元/吨,较上周上涨 80 元/吨。
钢材模拟利润上涨
截至 4 月 12 日,原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板毛利润分别为 649.2 元/吨、459.9 元/吨、319.0 元/吨、450.9 元/吨,较上周分别上涨 132.9元/吨、77.8 元/吨、18.1 元/吨、87.1 元/吨。钢厂利润重回较为丰厚的状态。
产销两旺行情继续
初步统计,3 月末社会融资规模存量为 208.41 万亿元,同比增长 10.7%,增速较上月末上升 0.6 个百分点。宏观数据超预期,这反映出宽信用政策持续发挥作用,有利于钢铁行业中长期发展。行业层面,本周钢材库存继续大幅下降,五大钢材社库和厂库分别下降 88 和 29 万吨,降库速度与去年同期基本持平,但这是在高产量下的持续快速降库,反映出需求的韧性持续。特别是螺纹钢单周表观消费量达 422 万吨,创 2016 年以来新高。目前,钢厂库存压力小,挺价意愿强,钢厂盈利有所上涨。
铁矿石港口库存大降,价格持续上涨
随着淡水河谷事故持续发酵,巴西铁矿石发货量持续下降。截至 4 月 7 日,巴西铁矿石发货量降至 205.7 万吨。同时,采暖季结束,国内高炉开工率持续上行,助推铁矿石需求提升。本周港口铁矿石库存降至 14186.1 万吨,较上周大幅下降657.3 万吨。短期,供需偏紧叠加情绪面因素,促使铁矿石价格持续上涨。
关注板块补涨机会
一季度受到钢材总体销售价格同比下降,以及铁矿石价格大幅升高影响,行业盈利明显收缩。截至 4 月 12 日,已有 8 家钢铁行业上市公司发布一季报业绩预告,业绩均表现为同比下降。但近期,宏观经济企稳,行业供需两旺,企业盈利也有回升趋势,板块有望迎来估值修复机会。建议关注低估值、盈利韧性强的上市公司,比如三钢闽光、华菱钢铁、大冶特钢。同时,3 月乘用车零售增速较 2 月回升,汽车板订单或有好转趋势,建议关注前期涨幅较小的行业龙头宝钢股份。
风险提示:
钢材消费大幅下滑。