事件：  
        4  月10  日，国家能源局发布"关于征求《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案（征求意见稿）》意见的函"，推进风电、光伏无补贴平价上网项目建设工作；  
        4  月12  日，国家能源局发布"关于征求对2019  年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知（征求意见稿）意见的函"，  对2019  年风电和光伏发电建设管理工作方案征求意见。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        坚持稳中求进总基调，平价项目与竞价项目并行配置，仍看好全年装机规模。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）征求意见稿指出，在光伏稳中求进总基调下，优先建设平价上网项目，各省于4  月25  日前报送2019  年第一批风光平价上网项目名单，并严格落实项目的电力送出和消纳条件。同时，明确补贴项目分为光伏扶贫、户用光伏、普通电站、工商业分布式、专项及示范项目五类，2019  年安排30  亿元对新建光伏项目进行补贴。其中光伏扶贫不占补贴；户用光伏占7.5  亿元补贴，折合3.5GW；其余项目在全国竞价，占用22.5  亿元补贴，我们以度电补贴0.07  元/KWh，利用小时1100h  测算，22.5  亿元对应约30GW  装机规模。加上平价项目及扶贫项目，我们认为全年装机规模仍在40GW  左右，符合我们前期预期。
        明确老项目并网时点刺激企业开工，鼓励已配置及已核准项目自愿转为平价项目，承诺优先消纳。根据各省能源局梳理，  目前全国主要省份合计有指标未开工项目约8GW，有指标已开工项目约9GW，意见稿明确，针对列入国家建设规模，  已开工未并网的项目，须在2019  年底前并网，未开工的项目，须在2020  年底前并网，否则不再纳入补贴，此举明确老项目并网时点，将进一步刺激企业开工并网争取补贴；针对无指标项目，户用项目仍可申请补贴，按进入补贴名单时点确定补贴政策；其余项目鼓励自愿转为平价项目，电网按第一优先级消纳，我们认为在政策明确未来弃光率低于5%背景下，该类项目也具备较强转平价保证消纳的动力。针对行业新增补贴项目，政策要求在申报预计投产所在季度内并网，  否则每逾期一季度降低0.01  元/KWh  补贴，逾期两个季度后取消补贴，明确项目建设期限。
        补贴项目按修正电价全国统一排序，打破地方保护，有效降低非技术成本。政策提出，补贴项目由地方组织申报，国家能源局按修正后的上网电价排序，由低到高确定补贴项目，其中，普通电站和全额上网分布式项目修正电价=申报电价-  调整系数（Ⅰ类区系数为0，Ⅱ类区0.05  元/KWh，三类区0.15  元/KWh），自发自用、余电上网项目修正电价=申报电价-燃煤标杆电价+0.3（燃煤电价低于0.3  元/KWh  不做修正）。我们认为，全国竞价可较好打破地方保护，有效降低非技术成本。平价项目征求意见稿中，明确地方政府禁止收取资源出让费、不得将在本地建厂、采购本地设备作为捆绑条件。  
        投资建议：我们认为：1.  未来行业发展将更加市场化：本次征求意见稿相关政策要求符合市场预期，总体框架是市场化发展、精细化管理，利于向后期平价时代过渡，补贴政策逐步落地，下游电站正式进入开工建设阶段，利好行业发展。2.  行业拐点临近：随着二季度政策出台、项目申报推进，三季度项目建设加速，制造端需求将明显回升。3.  全球平价共振，制造端龙头迎来巨大增长空间：从竞价方案看，政策意在优先扶持对补贴需求下降快、能尽快实现平价的项目和地区，引领光伏平价进程，2019H2起随着平价项目逐步放量，全球共振将进一步打开上游原材料增长空间，建议关注光伏龙头企业通威股份、隆基股份，中环股份、中来股份、福莱特、ST新梅等。
        风险因素：政策支持不及预期风险；光伏项目建设进程不及预期风险；产品价格大幅下降风险；产品专利风险等。